Diskussionsforum der stw-boerse: Auslandswerte: Mutui Online
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prof - Dienstag, 2. März 2021 - 15:36
Meine Meinung:
Immer schön an Hypoport denken - autsch, das ist Deine offene Wunde.
Solange der Chart stimmt, kann man ganz entspannt halten!

al_sting - Mittwoch, 17. März 2021 - 12:14
Jahreszahlen 2020: Mutui weiß positiv zu überraschen.

Consolidated -Euro '00020202019%
Umsatz: 259 Mio€ (VJ 220 Mio€, +17,8%)
EBIT: 63,1 Mio€ (50,8 Mio€, +24,3%)
Nettogewinn: 130,7 Mio€ (40,6 Mio€, +221,5%)
Nettogewinn ohne Einmaleffekte: 45,6 Mio€ (+12,1%)

Dividendenvorschlag: 0,40 €/Aktie (0,12 €)
Gewinn je Aktie: 3,28€/Aktie (1,02€)

Die außerordentlichen Gewinne betragen 85 Mio€, also fast das Doppelte des regulären Gewinns. Ich arbeite noch an der Einordnung.
Meine aktuelle Einschätzung: Dabei handelt es sich um reine Buchwertgewinne, die sich nicht in der Cashflowbilanz der AG niederschlagen.

Meine These: Italien hat eine Corona-Bonus-Regelung erlassen, nach der Buchwertgewinne bei einer Neubewertung von Besitztümern nur mit einer Ministeuer von 3% belastet werden. So etwas könnte den Hintergrund haben, in der Schattenwelt erworbene Guthaben mit Ministeuern zu legalisieren, in den legalen, sichtbaren Wirtschaftskreislauf zurückzuholen und damit für die kommenden Jahre die versteuerbare Basis für den Staat zu vergrößern.
Mutui Online hätte das genutzt, verdeckte, über die Zeiten aufgebaute Werte offenzulegen, indem sie eine Neubewertung für ihre Immobilien, aber auch für immaterielle Vermögenswerte wie Software und Markenwert durchgeführt haben.
Möglicher Nutzen für Mutui: Vielleicht hilft ihnen das für ihre Kreditverhandlungen mit Banken, wenn diese ihre sichtbar wertvolleren Sicherheiten sehen.

Eigenaussage von Mutui:
"The Group benefited from the measures introduced by the art. 110 of the Law Decree n. 104/2020, converted in the Law n. 126/2020, enacting “Urgent measures to support and relaunch the economy”, which allows the revaluation of tangible and intangible assets, fiscally recognizable against payment of a substitute tax rate of 3% of the increase in value.

In particular, the Group benefited from this measure through the revaluation of its software, trademarks and real estate properties, which led to the recognition of deferred tax assets for € 95.4 million(usable for each type of asset on the basis of the amortization allowed for tax purposes) and substitute tax liabilities for € 10.3 million (payable in three equal annual installments)."
https://www.gruppomol.it/pdf/2021.03.16%20-%20Press%20Release%20-%20Draft%20Annual%20report%202020_DEF.pdf

Glaskugel: Einigen oberflächlich lesenden Aktionären und Analysten wird in Zukunft der hohe Gewinn von 3,28€/Aktie (ohne Betrachtung des Einmaleffekts), die IT-Banche und das hohe Gewinnwachstum ins Auge stechen, und sie werden darauf basierend eine deutlich höhere Bewertung als KGV12 für angemessen halten. Kurse von 60€ und mehr erscheinen plötzlich vorstellbar. Auch wenn Mutui die Hürde von 25% Depotgewicht bald durchbrechen könnte, werde ich angesichts dieser Aussichten vorerst nicht reduzieren.

Der Kurs ist heute schon auf 44,50€ gesprungen, so dass ich meinen ersten Verfünffacher im Musterdepot habe.

prof - Mittwoch, 17. März 2021 - 12:54
Super Aktie und "endlich" hast Du mal keine kalten Füße nach dem Verdoppler bekommen...

al_sting - Mittwoch, 17. März 2021 - 16:25
Besonders beeindruckend ist derzeit die Betrachtung auf Jahressicht:
Kurs am 17. März 2020: 12,50€
Kurs am 17. März 2021: 45,80€

prof - Mittwoch, 17. März 2021 - 17:43
Bei den letzten Verkündungen eine erfolgreichen Geschäftsverlaufes stieg die Aktie nicht nur an diesem Tag, sondern auch an den darauf folgenden Tagen!

al_sting - Mittwoch, 17. März 2021 - 18:23
Wie oben schon geschrieben: Kurse von 60€ und mehr erscheinen plötzlich vorstellbar.

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