| avalon - Freitag, 24. März 2000 - 08:30 |
| Da hat die TA langsam bemerkt was für eine Perle sie im Portfolio hat und gedenkt nun die Gunst der Stunde zu nutzen. Nichts dagegen zu sagen, ganz im Gegenteil. Der entscheidene Unterschied zu üblichen Wandelanleihen ist in diesem Fall, daß die Wandlung durch schon vorhandene Aktien unterlegt ist. Es wird also in keinem Fall zu einer Verwässerung des Gewinns bei Zapf kommen. Wichtig wäre, daß die Wandlung nicht erst zum Laufzeitende möglich sein wird. Das könnte zu der dringend notwendigen Erhöhung der frei handelbaren Aktien führen, wenn die Wandlung innerhalb der Laufzeit möglich ist. Sollten die Konditionen attraktiv sein, was man hauptsächlich an der Wandlungsprämie ablesen kann, könnte man sogar an einen Erwerb der Anleihe denken. Avalon Ad hoc-Service: Zapf Creation AG dt./engl. 2000-03-24 um 07:40:52 Ad hoc-Mitteilung verarbeitet und übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. ------------------------------------------------------------------------------ (Nürnbe1rg, Rödental) : TA Triumph-Adler AG plant Wandelanleihe auf Aktien der Zapf Creation AG Im Laufe des 2. Quartals 2000 wird die TA Triumph-Adler AG eine Anleihe mit einer Laufzeit von 5 Jahren begeben, die in Zapf Creation-Aktien wandelbar ist. Die Anleihe soll mit rd. 20% des Aktienkapitals der Zapf Creation AG unterlegt werden, SG Investment Banking wurde als Lead-Manager für die Transaktion beauftragt. Ein sonstiger Verkauf von Zapf Creation - Aktien durch die TA Triumph-Adler AG steht zum derzeitigen Zeitpunkt nicht an. Auch mittelfristig wird die TA Triumph-Adler AG - unter Berücksichtigung der von der Anleihe erfaßten Aktien - rd. 25% des Aktienkapitals von Zapf Creation halten. Die beim ursprünglichen Börsengang vereinbarte Halteverpflichtung wurde aufgehoben. |
| prof_b - Freitag, 24. März 2000 - 13:21 |
| Ich sehe die Sache auch sehr positiv, weil keine neune Aktien "ins Spiel" kommen. Bei entsprechender Marktbreite könnte man vielleicht sogar einen Teil der Aktien in die Wandelanleihe tauschen. Viele Grüße Prof |
| laurin - Freitag, 24. März 2000 - 15:01 |
| ja - haltet uns da mal auf dem Laufenden.... |
| prof_b - Donnerstag, 13. April 2000 - 10:07 |
| Heute "mussten" unter Einhaltung strengster charttechnischer Prinzipien 40 % Zapf zur Eröffnung raus. (38-d-Linie an zwei aufeinanderfolgenden Tagen unterschritten) Für mich , sieht die Sache folgendermaßen aus: - ein Teilgewinn wurde realisiert - die Aktie ist meiner Meinung nach bei 60 Euro recht gut bezahlt, die Steigerungsraten im Gewinn dürften sich bei diesem traditionellen Unternehmen in Grenzen halten. - Falls es weiter aufwärts geht, bin ich noch mit 60 % dabei. Viele Grüße Prof |
| avalon - Donnerstag, 13. April 2000 - 10:45 |
| Und ich verkauf nicht mal die Hälfte obwohl ich weit über 100% im Plus bin - das muß ich zur Selbstberuhigung "Ausnahme von der Regel" nennen...... Der Kursrückgang kommt ausschließlich von steuerfreien Gewinnrealisationen, ich bin ja nun auch fast ein Jahr dabei (muß ich direkt mal nachschauen, weiß gar nicht den genauen Termin). Sobald das verdaut ist wird Nachfrage wieder nur durch höhere Preise bedient werden können. Aber falls du genügend Stücke hattest kann man das ruhig mal so machen - wie gesagt für mich ist das die zweite Kamps, da beunruhigen mich Korrekturphasen nicht, ganz im Gegenteil die sorgen für Sicherheit. Wäre Zapf am NM würde ich das aber vermutlich anders sehen - überbewertet sind da aber bestimmt nicht. Die sind kurz davor eine Global Brand zu werden - da ist ein KGV von 25 nicht zu hoch, zumal die immer wieder positiv überraschen können. Die Kosten steigen ja nicht im Gleichklang mit den Umsätzen - das ist ja der Vorteil wenn man ein hochpreisige Marke hat. Hast du den Geschäftsbericht nicht in Ruhe durchgelesen - allein Nordamerika sorgt für immense Wachstumsperspektiven und dann noch der hohe Dollarkurs. Da kommen noch jede Menge "Windfall Profits" dazu - das ist wie bei Wedeco, da gebe ich nichts her, der Unterschied ist bestenfalls daß ich bei Zapf rechtzeitig voll positioniert war und nicht mehr auf Nachkaufgelegenheiten warten muß wie im Falle Wedeco............. Avalon |
| prof_b - Donnerstag, 13. April 2000 - 10:49 |
| Genau diese Reaktion von dir habe ich erwartet, man kennt sich eben inzwischen ... |
| avalon - Mittwoch, 26. April 2000 - 12:49 |
| Heute ist also HV bei Zapf - ich habe noch nicht oft erlebt, daß eine Aktie genau an diesem Tag nennenswert steigt. Aber anscheinend stimmt die schon oft gehörte Aussage, daß das Vorstandteam die Story sehr gut vermitteln kann. Und wann bietet sich dazu eine bessere Gelegenheit als bei einer HV ? Das ist bekanntlich neben guten Fundamentals unabdingbar um den Aktionären Freude zu bereiten. Ich bleibe dabei, so ne Aktie verkauft man nicht, da stockt man eher auf wenn man nicht genug hat. (glücklicherweise habe ich bei denen genug) Vergiß die Charts bei Zapf, DBAG und Wedeco, die sind alle nicht am NM und haben keine KGVs über 50......... Avalon |
| avalon - Mittwoch, 26. April 2000 - 17:44 |
| Wow - was muß das für eine HV gewesen sein. Im Xetra über 10000 ST. umgesetzt und Schlußkurs auf Tageshoch. Das nächste Mal gehe ich da hin, egal was kommt....... Avalon |
| stw - Mittwoch, 26. April 2000 - 23:16 |
| Die haben anscheinend wirklich auf ihrer HV sehr plausibel gemacht, daß die Story noch lange nicht zuende ist... :-) stw |
| laurin - Donnerstag, 27. April 2000 - 18:31 |
| wo kann ich Infos ueber die Wandelanleihe bekommen??? ist die attraktiv gegenueber der Aktie? Danke! |
| avalon - Donnerstag, 27. April 2000 - 19:43 |
| Gibt noch keine Infos - aber ich kann dir jetzt schon sagen, daß bei dem Kursniveau von Zapf die Konditionen nicht berauschend sein werden. Kauf Zapf bei Schwäche und du hast die echte Story im Depot - warum erst 25% Aufpreis zahlen für ein paar Märker Zinsen wenn du eh auf steigenden Kurse bei Zapf hoffen tust ? Meschdie haben ein KGV von 25 und das wird sowieso wieder bereinigt weil die sehr konservativ prognostizieren. sogar mit Hasbro haben sie inzwischen eine Vertriebskooperation, alle großen US Kaufhäuser sind nun dabei, und und und....... Das wird wie bei Mattel mit der Barbie Puppe laufen - in 5 oder 10 Jahren ist das ein Weltkonzern - schon auf dem Niveau eine KE was meinste was die alles zukaufen könnten...... Cisco ist dir nicht zu teuer mit KGV über 100, aber bei so nem Titel wird immer gezögert. Die Story ist die gleiche - bloß die Branche ist ne andere und die Bewertung ist viel niedriger. Wandelanleihe kauft man von ner Daimler, Bayer, usw., aber doch nicht von so nem jungen Wilden...... Avalon |
| laurin - Donnerstag, 27. April 2000 - 19:53 |
| Danke fuer den nochmaligen Augenoeffner! aber so laeuft's bei mir schon seit Monaten: Zapf oder Wedeco (fuer ein sowohl als auch hab ich schon zuviele Titel im Depot) - und so mach ich halt nix und aergere mich ueber davonlaufende Kurse.... |
| laurin - Donnerstag, 1. Juni 2000 - 21:04 |
| Zapf hat ja jetzt von fast 80 auf 55 konsolidiert (ueber 30%, - ganz schoen stramm!), aber die 55 Eu haben jetzt schon das zweite Mal gehalten. Heute wieder rauf auf fast 60 Eu. was sagt denn die Charttechnik dazu??? gab's "echte" Gruende fuer die Korrektur? wie sind die Schaetzungen fuer den Gewinn pro Aktie in 2000 und 2001? Avalon, du bist doch bei Zapf immer auf der Hoehe, aber die letzte Zeit diesbezueglich recht ruhig geworden.... Hast du doch ein paar verkauft? Danke! |
| avalon - Freitag, 2. Juni 2000 - 09:09 |
| Erst mal zu den Schätzungen, BO meint für 00 = 1,90 E für 01 = 2,45 E. Ich selbst denke aufgrund guten Kontaktes zur IR, daß vor allem ab 2001 noch ein schöner Schnaps oben drauf kommen könnte. BO kann aus irgendwelchen Gründen Zapf nicht leiden, das konnte man über die Monate zwischen den Zeilen lesen (bei 30E auf Halten gestellt, vor kurzem auch wieder ein recht verhaltener Kurzkommentar zu den Zahlen). Es wird nämlich vollkommen unterschätzt welche Rolle in Zukunft Lizenzeinnahmen für Zapf spielen dürften. Baby Born ist ideal um die Merchandising Spezialisten auf den Plan zu rufen - Ravensburger will da anscheinend einiges auf die Füße stellen. Kurzfristige Risiken bestehen im Aufbau des ECommercebereiches in USA, das könnte die Gewinne belasten - je nach Stimmung des Marktes wird so was extrem positiv oder negativ bewertet. Für Neueinsteiger könnte das also Ärger bedeuten. Wenn du also einen Fuß reinstellen willst, solltest du das gut abwägen, andererseits aber nicht vergessen, daß man diese Branche nicht im Herbst kaufen sollte wenn alle an das Weihnachtsgeschäft denken - Spätsommer sollte der späteste Termin sein. Das zweite Quartal wird übrigens wohl extrem gut ausfallen, Ostern war bekanntlich sehr spät und wenn ich an die Präsentation von Zapf in den Kaufhäusern denke - die haben Ostern zu einem zweiten Weihnachten gemacht. Viele neue Produkte mit Bezug auf Ostern ! Ich mache mir immer die Mühe wenn ich bei Karstadt oder Hertie einkaufe mal in die Spielzeugabteilung reinzuschauen - an Ostern wurde wieder Schlange gestanden um zapfprodukte zu kaufen. Aber zu den Lizenserlösen: Wie der Vorstand auf der HV richtig gesagt hat ist bei Lizenserlösen Umsatz fast volständig Gewinn - man hat ja keine größeren Kosten wenn man jemand erlaubt seine Marke einzusetzen. Ich denke also da wird in ein zwei Jahren einiges an zusätzlichen Gewinnen drin sein. Außerdem glaube ich bekanntlich daß Zapf schon in relativ kurzer Zeit eine "global Brand" sein wird. Übrigens wirst du feststellen können, daß ich schon immer sehr zurückhaltend war mit meinen Zapfkommentaren, bei 30E waren sie letztes Jahr meiner Meinung nach gut bezahlt, das Gleiche muß ich auch heute bei 60E sagen. Fast wie bei Wedeco, nicht wahr ? Der Unterschied ist allerdings, daß Zapf selbst auf Basis der BO Schätzungen in keiner Weise überbewertet ist. Darum werde ich diesmal auch nicht die Hälfte verkaufen - obwohl ich voll investiert bin und inzwischen auch schon zu 90% steuerfrei. Einer der Vorteile wenn man keinen Performancedruck mehr hat, da kann man die Highflyer im Depot schonen und einfach laufen lassen.......... Letztes Jahr hatte ich übrigens 10% meines Depotanteils für ca. 30 E verkauft, auf dem Höhepunkt meines SDax Frustes ! Allerdings hat mich das schon kurz darauf wieder geärgert, so daß ich diese kleine Position wieder für 27,50 zurückgekauft habe. jetzt laß ich einfach liegen, wenn sie Ende des Jahres bei 40 stehen werde ich bestimmt auch nicht klagen, solange die Story weiter intakt ist. Genau wie bei Wedeco hoffe ich schlicht und einfach auf einen Tenbagger auf Sicht von entsprechend richtig langer Zeit....... Avalon |
| laurin - Freitag, 2. Juni 2000 - 14:48 |
| mmh, - ich schiebe zur Zeit alles in den Spaetsommer, auf die tour hab ich auch die schoene US-Halbleiter-Rallye der letzten Tage verpasst... |
| avalon - Dienstag, 27. Juni 2000 - 08:13 |
| Puppen für (internationale !) Investoren. Freut mich immer wieder, daß auch so langweilige Storys Gefallen finden. Jetzt weiß man auch warum die Umsätze in den letzten Wochen so eingeschlafen sind. Na - wenn die langfristig in Zapf gehen kann ich das schon allemal. Schließlich sind sie zwar auf guten Wege eine zweite Kamps zu werden, aber ich hoffe ja, daß mittelfristig sogar die Überholspur eingelegt wird. Und hier die Adhoc: Ad hoc-Mitteilung verarbeitet und übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. ------------------------------------------------------------------------------ TA Triumph-Adler AG reduziert Beteiligung an der Zapf Creation AG auf 25 Prozent Nürnberg/Rödental. Die TA Triumph-Adler AG hat ihre Beteiligung an der Zapf Creation AG planmäßig von 31,6 auf 25,2 Prozent reduziert. Insgesamt wurden in den vergangenen Tagen durch die Investmentbank Schroder Salomon Smith Barney mehr als 500.000 Aktien bei internationalen Investoren platziert. Mit dieser Transaktion hat die TA Triumph-Adler AG einen wesentlichen Teil des für das laufende Jahr geplanten Konzernergebnisses realisiert. Avalon |
| avalon - Freitag, 30. Juni 2000 - 20:13 |
| Na - mal ehrlich - wer hat diesen langweiligen Puppenfabrikanten wenigstens auf der Watchlist ? Es gibt immer wieder "Schnäppchenkurse" - genau wie bei der DBAG. Aber ins bodenlose fällt so ein Fondliebling nicht mehr - da kann man viele Jahre mit ruhig schlafen. Kaum sind die TA Anteile plaziert, gehts auch wieder aufwärts. Und am wichtigsten: Solche Aktien haben die Chance jedes Jahr ein neues High zu bilden, egal wie stark sie innerhalb eines Jahres schwanken. Alleinstellungstellungsmerkmal an der Dt. Börse, Marktführer, Technologieführer (das gibts auch bei Spielzeug), noch genügend Märkte die nicht erschlossen sind, keine Wachstumsgrenzen in Sicht, hervorragendes Managementteam. Da ist die Branche egal - da kaufen die Großen...... Solche Aktien müssen wir in Zukunft hier finden und diskutieren - helft mal mit ! Avalon |
| stw - Samstag, 1. Juli 2000 - 18:02 |
| Du hast ja recht, aber genau wie im Fall Wedeco muß ich nicht um jeden Preis überall dabeisein... Wenn es mal wieder richtige Ausverkaufspreise geben sollte, ok, aber ich finde Zapf nicht annähernd so unterbewertet wie die DBAG. Und vor allem immer noch abhängig von wenigen Produkten, oder bin ich da zu schlecht informiert ? Aber Avalon hat recht, genau solche Storys wie Zapf, Valora, Technotrans, DBAG, ... müssen wir hier früher erkennen als andere. Das ist uns gemeinsam im letzten Jahr einige Male gelungen und ich werde mein bestes dazu tun, um mit Eurer Hilfe auch im nächsten Jahr ein paar solcher Perlen auszugraben. :-) stw |
| moneymax - Samstag, 1. Juli 2000 - 18:58 |
| @Avalon Zapf ist bei mir zu einer festen Größe in meinem Depot geworden. Bei Zapf habe ich auch mal eine Ausnahme von meiner Regel gemacht nach 100% Kursanstieg die Hälfte zu verkaufen. Aufstocken werde ich aber nicht, sonst stimmt die Gewichtung zu meinen anderen Werten nicht mehr. moneymax |
| avalon - Sonntag, 2. Juli 2000 - 08:43 |
| Oh, dann sind wir ja schon zwei. Steuerfrei, mehr als 100%, nicht die Hälfte verkauft - wenn das mal gutgeht. Aber das kann man nur machen wenn man durch erfolgreiches Trading seine Performance mit den Gurupushtiteln schon ins Trockene gebracht hat. So gesehen profitieren die soliden Titel im Depot sogar von diesem Spekulieren in Maßen....... Das mit den wenigen Produkten ist schon richtig. Aber solange der Weltmarkt noch lange nicht erschlossen ist und die echte Chance besteht eine "Global Brand" zu schaffen muß das kein Nachteil sein. Damit wir uns aber nicht falsch verstehen - momentan sind keine Einstiegskurse - es geht nur darum den Wert zu watchen und vielleicht mal wie stw es sagt bei echten Schnäppchenkursen den Fuß in die Tür zu kriegen...... Avalon |
| gärtner - Sonntag, 2. Juli 2000 - 10:24 |
| Hallo Leute, Zapf ist bei mir seit etwa 6 Monaten unter Beobachtung. Leider fehlte mir immer freies Geld, um bei meiner Ansicht nach günstigen Kursen zu kaufen. Aber irgendwann ist es dann so weit. Wo seht ihr echte Schnäppchenkurse? Auf Zapf bin ich übrigens durch meine Nichten aufmerksam geworden. Die lieben ihre Baby Born-Puppen wie ich damals meinen lila Teddy ... der gärtner |
| avalon - Sonntag, 2. Juli 2000 - 11:26 |
| Das ist der genau der Punkt. Sogar die Kiddies unter 5 sind heutzutage schon markenbewußt. Nicht daß ich das gut finde, aber Zapf ist nun mal einer der Hauptprofiteure von so einer Entwicklung. Kein Margendruck....... wo die echten Schnäppchenkurse sind wage ich auch nicht zu beurteilen. Fakt ist, daß solche Titel aber traditionell bis zum Herbst zur Schwäche neigen - dann wird vom Markt wieder das Weihnachtsgeschäft eingepreist, also sollte man vorher den Kurs beobachten. Vorerst könnte allerdings erst mal noch ein Angriff auf ATH anstehen, da dieses Jahr zum ersten Mal ein ausgezeichnetes Ostergeschäft gelaufen ist. Da Ostern dieses Jahr in den April fiel, dürfte das 2. Quartal von Zapf weit über den Vorjahreszahlen liegen. Zumal Zapf die letzten Jahre noch nicht so vielen Osterprodukte aufgelegt hatte. Könnte ein zweites Weihnachtsgeschäft geworden sein. Also vielleicht mal auf Sept. hoffen, da dürfte dann das flaue Sommerquartal evtl. für Schwäche sorgen............ Avalon |