| helmut - Dienstag, 5. Januar 2010 - 00:02 |
| Advanced Inflight Alliance (AIA) liefert Bordunterhaltung für Airlines und ist dabei einer bzw. der Weltmarktführer. In der Eigensdarstellung: "Über die Töchter Atlas Air Film + Media Service GmbH, Inflight Productions Ltd., DTI Software Inc. und Fairdeal Multimedia PvT Ltd. ist die Gruppe mit ihren Niederlassungen weltweit vertreten und bietet rund 100 Fluglinien über das Netzwerk IFE-Alliance ein Unterhaltungsangebot, das sich auf den Audio-, Video- und den Technikbereich erstreckt. Das Angebot reicht von der Gestaltung und Lieferung des Musik- und Video-Bordprogramms bis hin zur Systemintegration der Steuerungssoftware für alle Inhalte des Bord-Entertainmentsystems." Das ist aus meiner Sicht ein Geschäftsfeld, das langfristig aussichtsreich und wachstumsfähig ist. Kurzfristig macht sich die Krise natürlich bemerkbar, die Airlines sparen und der Druck wird natürlich auch auf Lieferanten weitergegeben. Deshalb kann man AIA jetzt aber auch zu einem Preis kaufen, der einem Value-Anlager entspricht. Die MK der Firma beträgt 37 Mio Euro. Der Cash-Anteil in der Bilanz beträgt 15 Mio. Dann stehen da noch 8 Mio. Schulden aus einer Aquisition, die sich aber schnell abbauen (und die Akquisition war sehr erfolgreich bzw. hat den Gewinn sehr stark vorangebracht). Der Cash Flow beträgt 12 Mio. Der Netto-Gewinn 2008 betrug 6,8 Mio (10 Mio. EBIT). In 2009 wird ein ähnliches Ergebnis erwartet. Nachdem auf Basis der Ergebnisse der ersten 6 Monaten von den Investoren ein noch besseres Ergebnis erwartet worden war, ist der Kurs von 3,6 auf 2,5 zurückgekommen. Auf dieser Basis ist das Unternehmen für mich ein klarer Kauf, auch wenn das Jahr 2010 vermutlich etwas schwächer ausfallen wird. Eine Dividendenrendite von 6% und ein KBV von nur knapp über 1 sollen die Wartezeit bis 2011 abfedern. Und wenn dann AIA wirklich 66 Cent je Aktie verdient (lt. Onvista), dann wären wir bei einem KGV von 3 bis 4. Helmut |
| al_sting - Donnerstag, 4. Februar 2010 - 18:55 |
| Das klingt nicht gut. Ich hatte die Aktie nach eurer Empfehlung jetzt auch im Blick, aber das macht mich skeptisch. Ein plötzliches Hinwerfen des Finanzels ist selten ein gutes Zeichen, insbesondere in Kombination mit der zweiten Nachricht vom Vortag. Weiß jemand mehr? ----------------------------------- http://www.advanced-inflight-alliance.com/pressemeldungen/100204_PM_Ruecktritt_Biewald.pdf Presseinformation München, 04. Februar 2010 – Der Finanzvorstand der Advanced Inflight Alliance AG (ISIN DE0001262186, WKN 126218, Schellingstraße 35, 80799 München), Peter Biewald, hat am 02. Februar 2010 aus persönlichen Gründen mit sofortiger Wirkung sein Amt niedergelegt. Die Advanced Inflight Alliance AG und der Aufsichtsrat der Gesellschaft bedauern diesen Schritt und danken Herrn Biewald für die geleisteten Dienste. Herr Biewald trat 2006 in die Advanced Inflight Alliance AG ein und wurde im Oktober 2007 zum Finanzvorstand bestellt. Herr Biewald war neben dem Finanzressort auch für deutsche sowie ausländische Tochtergesellschaften zuständig und übte auch dort gesellschaftsrechtliche Funktionen aus. Advanced Inflight Alliance AG Der Vorstand |
| al_sting - Donnerstag, 4. Februar 2010 - 18:57 |
| http://www.advanced-inflight-alliance.de/pressemeldungen/100203_Adhoc_Korrektur_IAS8.pdf Adhoc-Meldung nach § 15 WpHG Advanced Inflight Alliance AG – Korrektur Konzern-Vorjahresergebnis nach IAS 8 – Bonusrückstellungen 2009 München, 03. Februar 2010 – Die Advanced Inflight Alliance AG (ISIN DE0001262186, WKN 126218, Schellingstraße 35, 80799 München) hat festgestellt, dass im Geschäftsjahr 2008 von einer ausländischen Tochtergesellschaft Rückstellungen für Bonuszahlungen an die Geschäftsführung dieser Tochtergesellschaft nicht ordnungsgemäß erfasst wurden. Im Rahmen der Erstellung des Konzernjahresabschlusses 2009 erfolgt daher eine Korrektur der Vorjahreszahlen 2008 in Höhe von ca. EUR 0,7 Mio. Dadurch reduziert sich rückwirkend das Konzernergebnis 2008 von ca. EUR 6,8 Mio. auf ca. EUR 6,1 Mio. Zudem wurden im Geschäftsjahr 2009 bei der Tochtergesellschaft die Rückstellungen für Bonusansprüche betreffend 2009 nicht zeitgerecht vorgenommen. Die Rückstellungen wurden monatlich nicht abgegrenzt, sondern erfolgten erst im dritten Quartal 2009. Bei ordnungsgemäßer, also monatlicher Bildung der erforderlichen Rückstellungen wäre das ungeprüfte EBITDA des Konzerns zum 31. März 2009 um ca. EUR 0,2 Mio. und das einer prüferischen Durchsicht unterzogene Halbjahresergebnis per 30. Juni 2009 um ca. EUR 0,4 Mio. niedriger sowie das ungeprüfte EBITDA des dritten Quartals für sich betrachtet um ca. EUR 0,4 Mio. besser ausgefallen. Das Konzernhalbjahresergebnis zum 30. Juni 2009 beläuft sich bei zeitgerechter Zuordnung der Rückstellungen auf ca. EUR 2,9 Mio. Zum 30. September 2009 wurden die Bonusrückstellungen vollständig ausgewiesen. Advanced Inflight Alliance AG Der Vorstand |
| helmut - Freitag, 5. Februar 2010 - 21:30 |
| Das ist tatsächlich nicht gerade vertrauensbildend. Das Positive dran ist, dass die Ergebnisreihe im Hinblick auf das Q3 deutlich besser aussieht... und damit die Ängste im Markt hinsichtlich der Margen im 2 Hj bzw. im Jahr 2010 wohl übertrieben waren. Es bleibt aber ein sehr schaler Beigeschmack, was das Management betrifft. Herr Dauer - jetzt ja Alleinvorstand - hat nicht gerade das Image an steigenden Kursen interessiert zu sein. Hat wohl in der Vergangenheit schlechte Nachrichten immer genutzt um selber Aktien zuzukaufen. (Manche munkeln sogar, dass er zeitweise bewußt schlechte Nachrichten verbreitet hat, um günstig kaufen zu können.) Das ist nicht gerade vertrauensbildend. Andererseits sind ist bei den Kursen schon einiges an Margin of Safety eingepreist. Also aufmerksam beobachten - auf den Geschäftsbericht bin ich schon gespannt. Helmut |
| helmut - Mittwoch, 3. März 2010 - 23:25 |
| Das klingt jetzt aber schon ziemlich problematisch. Der verbliebene Alleinvorstand "aus wichtigem Grund" mit sofortiger Wirkung abberufen. Das kann eingentlich nur auf ein Problem hindeuten. Würde mich nicht wundern, wenn der Kurs morgen abschmiert ... solange man nicht weiß was dieser wichtige Grund ist... Ich hoffe es hat mit der Person von Herrn Dauer (der als problematisch bekannt war) zu tun und nicht mit dem Geschäftsmodell. Helmut DGAP-Adhoc: Advanced Inflight Alliance AG (deutsch) Advanced Inflight Alliance AG: Aufsichtsratsvorsitzender Dr. Rüdiger Berndt und Wolfgang Brand werden in den Vorstand berufen / Otto Dauer scheidet aus dem Vorstand aus Advanced Inflight Alliance AG / Personalie 03.03.2010 19:49 Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. --------------------------------------------------------------------------- Aufsichtsratsvorsitzender Dr. Rüdiger Berndt und Wolfgang Brand werden in den Vorstand berufen / Otto Dauer scheidet aus dem Vorstand aus Advanced Inflight Alliance AG, ISIN DE0001262186: Der langjährige Aufsichtsratsvorsitzende der Gesellschaft, Dr. Rüdiger Berndt (45 Jahre), wurde heute Abend durch einstimmigen Beschluss des Aufsichtsrats mit sofortiger Wirkung zum Vorstandsvorsitzenden bestellt. Dr. Berndt war an der Restrukturierung der Advanced Gruppe seit 2001 und dem Aufbau des Unternehmens zum Marktführer im Inflight Entertainment maßgeblich beteiligt. Dr. Berndt steht für die stabile Ausrichtung und das kontinuierliche Wachstum der Advanced Inflight Alliance Gruppe und genießt seit Jahren in besonderem Maße auch das Vertrauen und die Wertschätzung der Direktoren der operativ tätigen Tochtergesellschaften. Des Weiteren wurde Herr Wolfgang Brand (40 Jahre) mit sofortiger Wirkung zum Finanzvorstand bestellt. Herr Brand war Finanzvorstand der börsennotierten SHS VIVEON AG und verfügt über langjährige internationale Kapitalmarkterfahrung. Der bisherige Alleinvorstand Otto Dauer wurde durch den Aufsichtsrat einstimmig mit sofortiger Wirkung aus wichtigem Grund abberufen und scheidet mit sofortiger Wirkung aus dem Vorstand aus. 03.03.2010 19:49 Ad-hoc-Meldungen, Finanznachrichten und Pressemitteilungen übermittelt durch die DGAP. Medienarchiv unter www.dgap-medientreff.de und www.dgap.de --------------------------------------------------------------------------- Sprache: Deutsch Unternehmen: Advanced Inflight Alliance AG Schellingstr. 35 80799 München Deutschland Telefon: +49 (0)89 613805-0 Fax: +49 (0)89 613805-55 E-Mail: info@aialliance.com Internet: www.advanced-inflight-alliance.com ISIN: DE0001262186 WKN: 126218 Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (General Standard); Freiverkehr in Berlin, Düsseldorf, München, Stuttgart Ende der Mitteilung DGAP News-Service --------------------------------------------------------------------------- NNNN [ADVANCED INFLIGHT ALLIANCE AG,DVN1,,126218,DE0001262186] 2010-03-03 18:49:47 2N|AHO DGA|GER|MED| |
| al_sting - Donnerstag, 4. März 2010 - 21:43 |
| Da fliegen aber so richtig die Fetzen. Eine offizielle Verlautbarung wie die Folgende hat Seltenheitswert: http://www.aialliance.com/aktionaersbriefe/100304_Aktionaersbrief_Maerz.pdf Aktionärsbrief Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, am 3. März 2010 hat der Aufsichtsrat die Entscheidung getroffen, Dr. Rüdiger Berndt und Wolfgang Brand in den Vorstand der Gesellschaft zu berufen und die Bestellung von Otto Dauer mit sofortiger Wirkung zu beenden. Die Gründe für diese Entscheidung stehen in keinerlei Zusammenhang mit der aktuellen Entwicklung des operativen Geschäfts oder der Ertragslage der Gesellschaft. Auch bestehen keinerlei bilanzielle Unklarheiten bezüglich des Jahresabschlusses 2009, der gegenwärtig vorbereitet wird. Der Aufsichtsrat sah sich vielmehr allein aus verhaltensbedingten Gründen in der Person von Otto Dauer zu diesem Schritt veranlasst. Die operative Geschäftsführung aller Tochtergesellschaften bleibt von der Entscheidung des Aufsichtsrats unberührt. Alle Geschäftsführer der Tochtergesellschaften haben die Entscheidung des Aufsichtsrats begrüßt und unterstützen den neuen Vorstand voll und ganz. Auch die Beziehungen zu Kunden und Lieferanten werden von dem Wechsel im Vorstand nicht beeinflusst, da diese im Wesentlichen mit den Tochtergesellschaften und deren Geschäftsführern bestehen. Die Serviceleistungen der Advanced Inflight Alliance Gruppe werden weiterhin zur vollsten Zufriedenheit aller Kunden erbracht. Dr. Rüdiger Berndt (45 Jahre) ist seit 2001 Mitglied des Aufsichtsrats der Gesellschaft und stand diesem seit 2005 als Vorsitzender vor. In dieser Zeit war er bei der Entwicklung der Gesellschaft zum Marktführer im Inflight Entertainment maßgeblich beteiligt. Durch jahrelange, regelmäßige Kontakte mit allen Geschäftsführern des Konzerns verfügt er über sehr gute Kenntnis der gesamten Advanced Inflight Alliance Gruppe, ihrer Kunden, Mitarbeiter und der wesentlichen Geschäftsvorfälle. Herr Wolfgang Brand (40 Jahre) war zuletzt Finanzvorstand der börsennotierten SHS VIVEON AG. Durch ihn wird die Gesellschaft mit einem in allen Belangen einer international tätigen, börsenotierten Gesellschaft erfahrenen CFO ergänzt. Der Aufsichtsrat der Gesellschaft besteht nach dem Wechsel von Dr. Berndt in den Vorstand gegenwärtig nur aus zwei Mitgliedern. Um die ordnungsgemäße Besetzung und die Beschlussfähigkeit des Aufsichtsrats zu gewährleisten, wird der Vorstand in Abstimmung mit den Aufsichtsratmitgliedern die gerichtliche Bestellung eines neuen Mitglieds unverzüglich beantragen. 04. März 2010 Advanced Inflight Alliance AG Der Vorstand |
| stw - Montag, 8. März 2010 - 22:00 |
| sowas habe ich tatsächlich selten gelesen... :-) stw |
| helmut - Donnerstag, 11. März 2010 - 23:26 |
| Die Vorgänge sind schon ziemlich aussergewöhnlich ... mit noch unbekanntem Ausgang. Die Akie ist derzeit sicher hoch spekulativ. Eine aktuelle Einschätzung des "Austria Börsenbriefes" dazu. Wir hatten beim Inflight Entertainment-Anbieter Advanced Inflight Alliance (ISIN DE0001262186, Euro 3,10) nach dem deutlichen Kursverfall im November beim Kurs von 2,54 Euro dazu geraten, die niedrigen Notierungen nach einer Bodenbildung als Einstiegs- oder Nachkaufchance zu nutzen. Seitdem ging es bei dem Münchener Unternehmen höchst turbulent zu. Zunächst wurde Anfang Februar vermeldet, dass Rückstellungen für Bonuszahlungen an die Geschäftsführung einer ausländischen Tochtergesellschaft in den ersten drei Quartalen 2009 nicht korrekt verbucht wurden. Die richtigerweise nach und nach über die ersten neun Monate 2009 zu verbuchenden Belastungen wurden ursprünglich fehlerhaft ausschließlich in Q3 verbucht. Damit erklärte sich ein guter Teil des schwachen Ergebnisses für das dritte Quartal 2009. Nach Bekanntgabe der Quartalsergebnisse war der Kurs im November deutlich eingebrochen. Es verwundert daher nicht, dass Finanzvorstand Peter Biewald einen Tag nach der Vermeldung der inkorrekten Buchungen seinen Hut nahm, bzw. nehmen musste. In der vergangenen Woche wurde zudem Alleinvorstand Otto Dauer durch den Aufsichtsrat einstimmig mit sofortiger Wirkung aus wichtigem Grund abberufen. Ein Aktionärsbrief stellt klar, dass „allein verhaltensbedingte Gründe“ Otto Dauers ursächlich für die Abberufung waren. Weder die aktuelle Entwicklung des operativen Geschäfts oder der Ertragslage steckten hinter der Entscheidung, noch bestünden irgendwelche bilanziellen Unklarheiten bezüglich des Jahresabschlusses 2009, gaben die Münchener bekannt. Pikant an der Personalie ist, dass der bisherige Aufsichtsratsvorsitzende Rüdiger Berndt nun selbst das Ruder bei Advanced Inflight übernimmt. Die äußerst positive Kursreaktion der Aktie seit der Abberufung Dauers (rund +25%) spricht Bände. Wir haben großen Respekt vor der Aufbauleistung Dauers, der in knapp einem Jahrzehnt aus einem quasi insolventen Filmhändler die hochprofitable Advanced Inflight schuf. Dennoch könnten erst durch die neue Unternehmensführung die Voraussetzungen dafür geschaffen worden sein, die deutliche Unterbewertung der Aktie abzubauen. Denn es wird gemunkelt, dass Otto Dauer durch seine Art bei vielen potenziellen Investoren aneckte, die im Vorstand einen Grund sahen, nicht in die Aktie zu investieren. Zudem hatte sich Dauer zumindest auf kurze Sicht immer deutlich gegen eine Übernahme der Advanced Inflight ausgesprochen. Die Wahrscheinlichkeit für eine Übernahme der immer noch günstig bewerteten Advanced Inflight ist daher inzwischen deutlich gestiegen. Wir raten weiterhin, an dem Titel festzuhalten. Weitere Zukäufe empfehlen wir auf dem jetzt wieder höheren Kursniveau bis zur Vorlage des Geschäftsberichts zurückzustellen, bzw. nur auf deutlich niedrigeren Niveaus vorzunehmen. |
| pumi - Mittwoch, 14. April 2010 - 00:36 |
| AIA finde ich ja von den Kennzahlen her recht interessant, vor allem wegen der hohen Liquidität und der Tatsache, daß Geld verdient wird. Angesichts der Spannungen in der Führungsetage warte ich allerdings lieber noch ab, wie sich die gesamte Geschichte entwickelt, einen komisches Gefühl hat sie nämlich schon hinterlassen. 12.04.2010 20:27 Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. =-------------------------------------------------------------------------- Advanced Inflight Alliance AG - Aufsichtsrat komplettiert - Neuer Aufsichtsratsvorsitzender - Klageerhebung Ex-Vorstand Otto Dauer München, 12. April 2010 - Der Advanced Inflight Alliance AG (ISIN DE0001262186, WKN 126218, Schellingstraße 35, 80799 München) wurde vom Registergericht München mitgeteilt, dass Herr Dr. Dieter Lehner, Wirtschaftsjurist und Rechtsanwalt in München mit Beschluss vom 8. April 2010 zum Mitglied des Aufsichtsrats der Gesellschaft bestellt wurde. Der Aufsichtsrat ist damit komplettiert. Die Bestellung erfolgte aufgrund eines Antrags der Gesellschaft und eines Aktionärs. In seiner konstituierenden Aufsichtsratssitzung hat der Aufsichtsrat am 12. April 2010 Herrn Rudolf Seidl zu seinem Vorsitzenden und Herrn Dr. Andreas Beyer zu seinem Stellvertretenden Vorsitzenden gewählt. Ex-Vorstandsmitglied Otto Dauer hat beim Landgericht München I eine Klage gegenüber der Gesellschaft eingereicht, mittels der er die außerordentliche Beendigung seines Anstellungsvertrages und die Anfechtung der Vertragsver-längerung aus dem Jahr 2009 angreift. Der Vorstand der Advanced Inflight Alliance AG ist der Auffassung, dass die Klage unbegründet ist und daher wenig Aussicht auf Erfolg hat. Auf der Grundlage dieser Auffassung wird sich der Umstand der Klageerhebung nicht wesentlich auf das Ergebnis für das laufende Geschäftsjahr niederschlagen. Eine ergebniswirksame Rückstellung soll nach derzeitigem Stand lediglich für die Prozesskosten gebildet werden. Advanced Inflight Alliance AG Der Vorstand |
| al_sting - Mittwoch, 14. April 2010 - 10:42 |
| Autsch. Der entlassene Vorstandschef klagt gegen den Vorstand. Dieser tut es als belanglos ab (Eine ergebniswirksame Rückstellung soll nach derzeitigem Stand lediglich für die Prozesskosten gebildet werden.), berichtet aber keine weiteren Details. Ein bisschen mehr Transparenz wäre schon schön. |
| tk_boerseninfo - Mittwoch, 5. Mai 2010 - 09:28 |
| Guten Morgen, ich schreibe ja nur sehr selten hier etwas, da ich aber schon öfter mal den Titel hier in Diskussionsbeiträgen gesehen habe, dachte ich, dass Euch das auch interessieren dürfte... Grüße Börsenguru Musterdepot (Ralf Flierl)|| Smart Investor Auch andernorts war Verunsicherung zu spüren: Die gestrige Bilanzpressekonferenz der Advanced Inflight Alliance AG* (AIA), ein Unternehmen aus dem Bereich der Flugzeug-Bordunterhaltung, war aus unserer Sicht ein mediales Fiasko. Zur Erinnerung: Vor einigen Wochen wurde der langjährige Vorstand Otto Dauer "aus wichtigem Grund" von seinem Posten abberufen. Klar, so etwas passiert öfter und wäre eigentlich nicht sonderlich der Rede wert (soweit es sich um ein gestürztes Unternehmen handeln würde). In diesem Falle jedoch schon, denn mit Fug und Recht lässt sich die Formel aufstellen: "AIA = Otto Dauer". Er war es, der die damalige Advanced Medien AG von einem maroden, überschuldeten, in zahlreichen und komplizierten Gerichtsprozessen verstrickten und völlig falsch aufgestellten Unternehmen innerhalb von rund einem Jahrzehnt in ein blühendes Unternehmen mit blitzsauberer Bilanz, nachhaltigem Geschäftsmodell und Gewinnorientierung umbaute. Wenn ein Vorstand, der dermaßen für ein Unternehmen steht, entlassen wird, dann interessiert uns als Investoren der Grund dafür natürlich sehr. Allerdings wurden dazu gestern keinerlei Angaben gemacht. Der neue Vorstand und frühere Aussichtsrat (welcher für die "Freisetzung" Dauers mitverantwortlich war) Dr. Rüdiger Berndt machte vielmehr immer wieder weitschweifende Bögen um eine stichhaltige Erklärung und meiner Ansicht nach hinterließ die gesamte Veranstaltung gar keinen vertrauenswürdigen Eindruck. Dieser besteht bildlich gesprochen für mich darin, dass ein Schiff, welches bisher auf sehr gutem Kurs unterwegs war, gekapert wurde. Der alte Kapitän wurde über Bord geworfen und über Fähigkeiten und Intention des neuen Kapitäns ist nichts bekannt bzw. kann kein Track Record nachgewiesen werden. An mehreren Stellen machte Dr. Berndt vor allem in meine Richtung (ich trat sicherlich am kritischsten auf) befremdliche Andeutungen, die sogar ins Persönliche gingen; und so etwas hat auf einer Pressekonferenz nun wirklich nichts zu suchen: unter kommunikationstechnischen Gesichtspunkten für mich ein klarer Super-GAU. Die Art und Weise, wie der sehr erfolgreiche Dauer aus seiner Position gedrängt, und vor allem wie die Sache nachher kommuniziert wurde, lässt bei uns die Alarmglocken schrillen. Zur Klarstellung: Die AIA-Aktie ist die älteste Position in unserem Musterdepot und erzielte bislang ein Kursplus von rund 70%. Im Prinzip würden wir dem Unternehmen weiterhin eine sehr aussichtsreiche Zukunft zutrauen (auch dem Aktienkurs), allerdings nur unter einem erwiesenermaßen guten Strategen wie Otto Dauer. Dr. Rüdiger Berndt ist uns dagegen nur als Aufsichtsrat und als Rechtsanwalt bekannt. Wir wollen gar nicht ausschließen, dass der Börsenkurs in den kommenden Wochen sogar noch etwas zulegen könnte. Vermutlich wird sich jetzt die Pusher-Szene mehr mit dem Fall "AIA" befassen und irgendwelche tollen Geschichten in den Wert hineininterpretieren (möglicherweise Übernahmespekulationen). Langfristig sehen wir jedoch keine nennenswerte Phantasie mehr in diesem Titel. Wir machen daher wehmütig einen Haken hinter unser mehr als fünfjähriges Investment bei AIA und sagen leise "Servus"! (Verkauf zum morgigen Eröffnungskurs - WKN: 126218) |
| helmut - Sonntag, 2. Januar 2011 - 19:41 |
| Die Turbulenzen nach der Ablöse von Hrn. Dauer als VV haben sich gelegt. Die Rückmeldungen, die ich bekommen habe, deuten darauf hin, dass die neue Führung das sehr gut macht und die Firma eine gute Entwicklung nimmt. Und diese Entwicklung kann über die nächsten 10 Jahre noch sehr weit tragen. Der Flugverkehr wächst und die Ansprüche der Passagiere steigen. Natürlich gibt es auch Risiken – Terroranschläge, höhere Kerosinpreise, Ticketgebühren, … das alles kann zu empfindlichen (temporären) Rückschlägen führen. Es gibt auch technologische Risiken. Wer weiß wie Entertainment und entsprechender Content (Internet) in 10 Jahren an Flugzeuge übertragen werden? Das könnte schon ein Risiko für das Geschäftsmodell sein. Aber vorerst hat AIA eine hervorragende Wettbewerbsposition. Da ist es nicht so leicht für Wettbewerber einzudringen. Und die Bewertung ist immer noch sehr moderat. Für nächstes Jahr wird mit einem Gewinn von 0,36 je Aktie und ein CF von 0,56 je Aktien erwartet. Das ergibt ein KGV von weniger als 9 und KCV von weniger als 6. Das KBV ist auch kaum über eins und die Dividendenrendite liegt bei fast 3% (Annahme von 0,15 Cent). Wenn es gut läuft, dann denke ich, dass AIA die nächsten Jahre den Gewinn um 15% p.a. steigern kann. Und wenn dann noch eine Bewertungsanpassung kommt, dann hat die Aktie auf die nächsten Jahre noch sehr viel Potential. Ich bleibe dabei. |
| helmut - Mittwoch, 30. Mai 2012 - 11:00 |
| Gestern kam die Meldung, dass PAR über eine Sachkapitalerhöhung den Anteil auf 45% aufstocken wird und dann ein Pflichtangebot fällig ist. (Im Moment dünnt sich mein Depot über solche Aktionen ziemlich aus.) Der Mindestpreis lt. WpÜG dürfte bei knapp 4 Euro liegen und ich befürchte, dass sich das Angebot auch daran orientieren wird. Über die gleichzeitig angekündigte Kapitalerhöhung wird der Anteil der PAR dann eh weiter ausgebaut werden, womit man alle Möglichkeiten hat. Aus meiner Sicht ist das wieder einer der Fälle, bei denen Kleinaktionäre benachteiligt werden. Die Bewertung der eingebrachten Sacheinlage (12,5% an der Firma ROW 44 Inc) ist ja zumindest zu hinterfragen (es gilt die Unschuldsverumtung). Die Firma hat vermutlich Potenzial, schreibt im Moment aber wohl noch Verluste und wird trotzdem mit 200 Mio US$ bewertet, das ist das 2,5 fache der gesamten AIA, die Weltmarktführer in ihrem Gebiet ist und schöne Gewinne macht (obwohl man das im Moment gar nicht will, um den Preis nicht zu treiben - könnte man zumindest vermuten). Man darf gespannt sein, wie es da weiter geht. Helmut |
| helmut - Freitag, 1. Juni 2012 - 11:51 |
| Das Übernahmeangebot ist draußen - Euro 4,5. Das liegt zumindest über dem Mindestkurs. Dh Par will auch eine große Mehrheit. Dafür spricht auch das "eigenartige" Bezugsrechtsangebot. Es wird ja in den nächsten 2 Wochen noch eine Kapitalerhöhung um 3 Euro durchgezogen. Veröffentlichung gestern im Bundesanzeiger. Daran werde ich teilnehmen und zusätzlich maximales Überbezugsrecht anmelden. PAR spekuliert wohl darauf, dass viele Aktionäre in der Kürze der Zeit (oder weil sie die Zusammenhänge nicht verstehen) die KE nicht mitmachen. Dann würden für PAR viele Überbezugsrechte anfallen, so dass PAR den Teil der Firma um 3 Euro kaufen kann. Ich gehe davon aus, dass ich dann im Rahmen des Übernahmeangebotes alle Aktien (die alten und neu bezogenen) zu 4,5 andienen werde. Helmut |