| prof - Mittwoch, 1. November 2017 - 18:45 |
| Bei USU frage ich mich das auch schon lange, hier waren auch die Zahlen in letzter Zeit eher schwach. Trotzdem steigen sie immer weiter. |
| al_sting - Sonntag, 31. Dezember 2017 - 00:07 |
| Und wieder einmal geht die Krone unbestritten und mit großem Vorsprung an dich. Herzlichen Glückwunsch, du hast deinen erarbeiteten Ruf als Trüffelsucher wieder einmal eindrucksvoll bestätigt. Ich stehe andächtig bewundernd vor deinen Resultaten! |
| prof - Sonntag, 31. Dezember 2017 - 10:47 |
| Auch von meiner Seite herzlichen Glückwunsch. Unser stillster Depotmanager hat wieder gewonnen, mit einer äußerst geringen Anzahl an Trades! |
| helmut - Montag, 1. Januar 2018 - 19:43 |
| Danke für die Glückwünsche. Wobei ich auch das Gefühl habe, dass der Sieg in diesem Jahr ein wenig unverdient ist. Und ich wundere mich eigentlich auch, dass es so gut gelaufen ist (hier sogar noch etwas besser als in meinem Real-Depot). Ich hab nämlich Fehler gemacht, die nicht sein hätten müssen. Einer ist der Verkauf von AT&S Mitte des Jahres. Dass AT&S unterbewertet war, war mir klar, dass sich das so schnell aufgelöst, habe ich falsch eingeschätzt. So ist mir in dem halben Jahr ein Verdoppler entgangen. Ein anderer vermeidbarer Fehler betrifft Endor. Dort hatte ich Anfang 2017 ein Drittel zu 11 Euro verkauft. Das ist okay, weil die Gewichtung für diesen Micro-Wert zu hoch geworden war. Dass ich aber dann nach einer weiteren Verdoppelung nicht wieder einen Teilverkauf gemacht habe, war ein Fehler. Jetzt ist Endor in kurzer Zeit wieder von 21 auf 12,80 zurückgekommen. Langfristig bin ich da aber optimistisch. Insofern kann sich das in 2018 wieder ausgleichen. Insgesamt zeigt sich aber schon, dass auch mit Buy and Hold noch immer eine sehr gute Performance möglich ist. Ich bin einfach ein schlechter Händler. Wenn ich das damit ausgleichen kann, dass ich ein Unternehmen über mehrere Jahre begleiten und an der inneren Wertsteigerung partizipieren kann, dann bin ich aber auch nicht unglücklich. Vor dem Hintergrund freut mich die Entwicklung von Dr.Hönle sehr, die ja schon über 10 Jahre im Depot sind. Dort liegt der Kurs in der Zwischenzeit beim 5,6 fachen des Kaufpreises - eine Rendite von annähernd 20% p.a. über 10 Jahre. Mit 77% plus war Dr.Hönle ein Renditetreiber in 2017. Der größte Mehr-Wert geht auf Hypoport zurück (plus 87% in 2017). Auch Hypoport traue ich in den nächsten 10 Jahren eine Wertsteigerung von 20% p.a. zu. Der derzeitige Kurs ist allerdings schon ambitioniert und die Gewichtung hoch. Da überlege ich leichte Anpassungen, um das Depot gleichmäßiger auszulasten. Überdurchschnittlich haben sich auch Endor (trotz Kursrückgang im Dezember) und MutuiOnline geschlagen. Bei beiden Firmen stimmt die zugrundeliegende Entwicklung. Da kann man einfach die Entwicklung abwarten. Die Verlierer waren Deutsche Rohstoff und IFA Systems. Bei Deutsche Rohstoff bin ich ganz optimistisch für 2018. Die Rahmenbedingungen passen und einen Teil des Depots rohstoffsensitiv (hier ÖL) auszurichten, ist glaube ich kein Fehler. Anders sieht es bei IFA Systems aus. Hier habe ich vor dem Kauf die Hausaufgaben nicht ausreichend gemacht. Mein Investment-Case war stark davon geprägt, dass TopCon bei niedrigeren Kursen die Komplett-Übernahme versuchen wird. Vor dem Hintergrund habe ich die Risiken aus der Aktivierung der Entwicklungsleistungen unterschätzt. Jetzt ist das Kind in den Brunnen gefallen, aber bei dem Kurs kann ich abwarten. Über einen Zeitraum von 3 Jahren erwarte ich deutlich über dem DAX liegende Performance (vermutlich aber erst ab Ende 2018, wenn die Sonderbelastungen auslaufen und das organische Wachstum wieder sichtbar werden sollte). Ich werde in den nächsten 2 Wochen noch ein paar Depotanpassungen machen, fühle mich dann aber ganz gut aufgestellt für eine ruppigere Börsenphase (wovon ich ausgehe). |
| helmut - Dienstag, 2. Januar 2018 - 09:47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wie angekündigt noch ein Depotumbau:
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| al_sting - Dienstag, 2. Januar 2018 - 10:09 |
| Bains de Mer (Monaco) hatte ich vor vielen Jahren mal, als Hotel-, Immobilien- (Landerweiterung ins Meer) und Casinowette. Nach geraumer Zeit resignierte ich, für mich ist es seitdem das Musterbeispiel einer value trap. Die Fürstenfamilie hat(te?) einen relevanten Anteil der Aktien und nutzt die Firma nach meinem Verständnis zur Entwicklung des Landes. Gewinne werden gerne erzielt, haben aber keine zentrale Priorität, zur Hebung der (relevanten) stillen Reserven gab es nach meiner Erinnerung null Anreize. Gibt es mittlerweile einen besseren (realistischen) Katalysator zur Hebung der stillen Reserven? |
| al_sting - Dienstag, 2. Januar 2018 - 10:14 |
| Übrigens besondere Glückwünsche zu Dr. Hönle! Da war ich ja deutlich zu kurzatmig... |
| prof - Dienstag, 2. Januar 2018 - 10:16 |
| Der Chart von Bains de Mer sieht erstklassig aus: Ausbruch nach zweieinhalbjähriger Seitwärtsbewegung. |
| al_sting - Dienstag, 2. Januar 2018 - 10:44 |
| @ Prof: Du meinstest nicht etwa zwölfjährig? ;-) |
| al_sting - Dienstag, 2. Januar 2018 - 11:21 |
| @ Helmut: Dein Timing bei Cegedim ist schlicht perfekt. Die Pariser Börse eröffnet heute mit Kurs 37€. Gründe für den Kurssprung kenne ich noch nicht. |
| prof - Dienstag, 2. Januar 2018 - 11:24 |
| Ja, so weit habe ich die Sache nicht zurückverfolgt! |
| helmut - Dienstag, 2. Januar 2018 - 18:34 |
| Zu Cegedim: Ich bin heute morgen noch zu 33,20 und dann in der Folge noch zu 33,80 bedient worden (in Paris). Tatsächlich ist das Timing für mich nicht so perfekt, weil ich zu dem Preis gerne noch deutlich mehr eingesammelt hätte. Es könnte sein, dass der Kurssprung einfach auf die Charttechnik zurückzuführen ist. Bei 33,50 war ein Deckel drauf. Sobald der ausgelaufen ist und jemand (ich?) bereit war, mehr zu zahlen könnten automatische Kauforders (stop Buy) ausgelöst worden sein? Cegedim ist im übrigen von dir "abgeschrieben". Ich wollte mich in der Vght mit dem Wert nicht auseinandersetzen, weil ich die noch von früher als CRM-Anbieter kannte und den Wettbewerbsdruck dort kannte. Hatte total übersehen, dass die das Geschäftsmodell in der Zwischenzeit voll umgebaut haben (bzw. noch daran sind). |
| al_sting - Dienstag, 2. Januar 2018 - 23:25 |
| @ Helmut: Das macht mich etwas stolz, dass du von mir abgeschrieben hast. :-) Auf eine erfolgreiche gemeinsame Reise! |
| helmut - Donnerstag, 29. März 2018 - 15:20 | ||||||||||||||||||
Nachtrag Dividende Metro:
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| helmut - Donnerstag, 29. März 2018 - 17:10 |
| Als ich heute das Depot aktualisiert habe, bin ich fast überrascht gewesen, dass ich bei plus/minus Null liege in diesem Jahr. Gefühlsmäßig lag ich schlechter, weil vieles in diesem Quartal gegen meine Erwartungen gelaufen ist. - Dass gerade meine als Defensiv-Werte gehaltenen Metro und W&W in den letzten Tagen so abgeben, ist ärgerlich. Diese Werte sollten eigentlich als "Währung" zur Verfügung stehen, wenn volatilere Werte neue Kaufchancen bieten. - Auch die Rückgänge bei Endor und Samsung führe ich auf das Marktumfeld zurück. - Bei Schaltbau und Sixt Leasing gibt es dagegen fundamentale Gründe für den Rückgang - das ist zwar kurzfristig alles andere als schön (und wäre z.T. vermeidbar gewesen), langfristig bin ich da aber optimistisch. - Einige Rückgänge wie bei Blue Cap und Hypoport verbuche ich genau so wie Anstiege wie bei Mutui und SNP als normale Schwankungen. - Richtig gut entwickelt haben sich Dr.Hönle und Dt. Rohstoff (obwohl ich da immer noch unter dem Einstandskurs liege!) ... in beiden Fällen denke ich, dass dies gerechtfertigt ist. Eine kurze Einschätzung habe ich bei den Werten dazugeschrieben. - Mit den Neuengagements bei Cegedim und Bains de Mer bin ich ganz zufrieden. Beide Werte sollten auch in einer Down-Phase ganz gute Defensiv-Qualitäten haben und geben trotzdem viel Raum für positive Entwicklungen. In Summe bin ich mit dem quantitativen Null-Ergebnis in Anbetracht der Marktentwicklung sehr zufrieden. Subjektiv denke ich aber, dass da deutlich mehr möglich gewesen wäre. Aber im Nachhinein ist man ja immer "Gescheiter". Und man hat ja jedes Quartal eine neue die Chance. lg Helmut |
| helmut - Donnerstag, 29. März 2018 - 17:20 | ||||||||||||||||||
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| prof - Donnerstag, 29. März 2018 - 21:47 |
| +/- Null in Q1 ist sehr gut! Und ja, man kann sich in der Einschätzung der Entwicklung der eigenen Aktien stark täuschen. |
| helmut - Freitag, 25. Mai 2018 - 11:22 | |||||||||||||||||||||||||||
Ich muss noch Platz für einen geplanten neuen Wert schaffen:
IFA Systems: IFA war eine totale Fehleinschätzung. Da habe ich leider viel zu lange zugeschaut. Trotz des niedrigen Kurses ist IFA derzeit nicht mehr wert als die 4,7. Da muss ich mich selber an der Nase nehmen, weil ich viele Grundprinzipien missachtet habe und mich zu stark auf den "Rettungsschirm" Topcon verlassen habe. Schneider Neureither: Ich glaube zwar langfristig an die SNP-Story. Kurzfristig sind die Risiken aber sehr hoch. Wenn es nicht gelingt, die Akquisitionen schnell zu integrieren, dann dauert es halt noch ein Weilchen, bis die Früchte geerntet werden können. Und der Kurs geht derzeit eher davon aus, dass das schon in 2018 der Fall sein wird. Cytosorbents steht ebenfalls vor einem (zumidest Teil-)Verkauf. Die Bewertung ist jetzt einfach sehr schnell sehr hoch geworden. Aber nachdem der Anstieg so dynamisch ist, würde ich natürlich gerne noch ein wenig des Schwunges mitnehmen. Da bewege ich mich aber auf Eis auf dem ich mich gar nicht auskenne. |
| al_sting - Freitag, 25. Mai 2018 - 19:12 |
| Die Kursentwicklung bei Ifa systems sieht bitter aus - aber bei vielen anderen Werten hat sich dein langer Atem ja voll ausgezahlt. SNP sah ich nach den Diskussionen hier auf dem Board ähnlich: Könnte interessant werden, muss man aber jetzt noch nicht halten, sondern eher von der Seitenlinie beobachten. Ich bin neugierig auf deinen neuen Wert! |
| prof - Freitag, 25. Mai 2018 - 19:18 |
| Ich bin auch neugierig! |