Diskussionsforum der stw-boerse: Auslandswerte: Fujifilm Holdings: Archivierte Beiträge bis 8. Mai 2020
covacoro - Samstag, 4. April 2020 - 20:56
Fundamentaldaten lt. Marketscreener per 3.04.2020:

Wert 2020e 2021e
KGV (Kurs / Gewinn) 14,0x 12,6x
Marktkap. / Umsatz 0,91x 0,88x
Unternehmenswert/Ums. 0,78x 0,75x
Unt.wert/EBITDA 5,22x 4,95x
Div. Rendite 1,75% 1,95%
Kurs/Buchwert Verh. 1,06x 1,02x

covacoro - Samstag, 4. April 2020 - 21:09
Die Fujifilm Holdings Corporation ist auf Herstellung und Vertrieb von Materialien und Ausrüstung zum Drucken, zur Bildgebung und zur Fotografie spezialisiert. Der Umsatz verteilt sich auf folgende Geschäftsbereiche:

- Verkauf von Druckern und Kopiergeräten (46,5%);

- Verkauf von Ausrüstung für medizinischen bildgebende Verfahren (38,7%): digitale Endoskope, digitale Mammographie-Geräte, Röntgentische, Echographie-Systeme usw. Darüber hinaus entwickelt der Konzern die Geschäftsbereiche Pharmaprodukte (Generika, Gesundheitsprodukte usw.) und Konzipierung von Grafikerbedarf;

- Verkauf von Fotografie-Ausrüstung (14,8%): digitale Fotoapparate, Bridgekameras, Linsen, Farbnegativfilme, Materialien zum Entwickeln von Filmen, usw.

Geographisch gesehen verteilt sich der Umsatz wie folgt: Japan (41,5%), Amerika (19,4%), Europa (11,8%) und sonstige (27,3%).

Fujifilm Holdings versucht den Wandel hin zu mehr "Medtech" und weniger "Fotografie" u.a. mit den Tochterunternehmen Fujifilm Toyama Chemical.

Überblick in Englisch:
http://ir.fujifilm.com/en/investors/ir-materials/business-overview/main/0/teaserItems1/0/linkList/0/link/ff_presentation_202002_001e.pdf

covacoro - Samstag, 4. April 2020 - 21:11
Fujifilm hat ein vielversprechendes Grippemittel gg. COVID-19 im Programm:

"FUJIFILM Corporation is providing correct information regarding Avigan Tablet developed by FUJIFILM Toyama Chemical Co., Ltd.

Avigan Tablet was approved for manufacture and sale in Japan in 2014 as an influenza antiviral drug. The drug is to be considered for use only when there is an outbreak of novel or re-emerging influenza virus infections in which other influenza antiviral drugs are either not effective or insufficiently effective, and the Japanese government decides to use the drug as a countermeasure against such influenza viruses. Thus, while the Japanese government has a certain stockpile of the drug, Avigan Tablet has never been distributed in the market and is not available at hospitals and pharmacies in Japan or overseas.

Favipiravir, the active pharmaceutical ingredient of Avigan Tablet, has a mechanism of action that prevents the propagation of viruses. The drug may potentially have an antiviral effect on the novel coronavirus as it is classified into the same type (single-stranded RNA virus) as influenza virus.
However, at this stage, clinical application of Avigan Tablet to treat Coronavirus disease (Covid-19) is under study and preparation in order to obtain clear evidence of the drug's efficacy and safety.

Avigan Tablet has not been approved for marketing in any countries other than Japan. If any other national government or regulatory authority decides the use of Avigan Tablet, Fujifilm group intends to cooperate sincerely with the supply of Avigan Tablet to such countries in consultation and coordination with the Japanese government."

http://fftc.fujifilm.co.jp/en/avigan/index.html

Die Phase-3-Studie startet jetzt:
http://www.fujifilm.com/jp/en/news/hq/3211#

covacoro - Samstag, 4. April 2020 - 21:15
Und hat Pläne die Prod.kapazitäten massiv auszubauen:

http://www.fiercepharma.com/manufacturing/fujifilm-ramps-up-production-flu-drug-avigan-as-possible-covid-19-treatment

"The drug, developed by Fujifilm unit Toyama Chemical, was approved in 2014 as an influenza treatment but only to be used if other treatments prove ineffective against a novel or re-emerging influenza virus.

The Japanese company issued the clarification Friday as interest in the drug builds. That follows reports that clinical trials of the drug in China showed it effective against COVID-19. Over the weekend, Japanese Prime Minister Shinzo Abe said the government would begin trials of the drug on COVID-19 in cooperation with other countries and ramp up production with the aim of a quick approval, the Nikkei Asia Review reports.


Fujifilm pointed out in its announcement that favipiravir, the active pharmaceutical ingredient in the tablet, has a “mechanism of action that prevents the propagation of viruses…that might have an antiviral effect on the novel coronavirus." COVID-19 is classified into the same type (single-stranded RNA virus) as influenza virus. To test that possibility, clinical trials are underway to seek “clear evidence of the drug's efficacy and safety,” Fujifilm said.

Avigan has been rolled out before, including in 2015 against Ebola and in 2016 for avian influenza. At the time, the company made this prophetic observation: "The need to develop new drugs for treating influenza has come amidst mounting concerns--in recent years that avian influenza viruses could mutate into a new type of virus, capable of human-to-human transmission. Such a mutation could potentially trigger a pandemic.""

covacoro - Samstag, 4. April 2020 - 21:17
Sowie führt Testkits ein, die innerhalb 2 Stunden ein Ergebnis liefern:

http://www.marketscreener.com/FUJIFILM-HOLDINGS-CORPORA-6492326/news/Fujifilm-says-new-coronavirus-test-can-produce-results-in-two-hours-30301332/

"Fujifilm Holdings Corp said it has developed a new, faster test for the novel coronavirus that that causes the COVID-19 disease, reducing the time of results delivery to about two hours.
The test was developed by subsidiary Fujifilm Wako Pure Chemical Corp and will be released on April 15, the company said on Friday.
The SARS-CoV-2 RT-qPCR detection kit will be able to test for the virus faster than existing polymerase chain reaction (PCR) tests, which take four to six hours, the company said."

al_sting - Samstag, 4. April 2020 - 22:23
Das ist interessant. Ich hätte erwartet, der Avigan-Hersteller sei im Kursverlauf längst explodiert.

Klingt spannend, aber ich wäre normalerweise raus - mit Asien habe ich mir mehrfach die Finger verbrannt. Dazu kommt, dass man hier recht offensichtlich einem Trend folgt, den andere schon seit mehreren Tagen bis Wochen sehen.

Aber natürlich, wenn Avigan auch in klinischen Tests bestätigt wird und Fujifilm die Produktion gut hochfahren kann, wird die Nachfrage riesig sein. Und in der Tat, die Firma ist noch nicht gnadenlos überteuert.

Vielleicht ist es die Wette ja wert.
Auf jeden Fall interessant. Bin auf die Diskussion gespannt.

levdul1 - Sonntag, 5. April 2020 - 08:38
Wer das richtige Mittel gegen den Covid-19 auf den Markt bringt, wird sicherlich gutes Geld damit verdienen. Sei denn, dass aufgrund staatlicher Beschlüsse (besondere Situation) das Medikament zum Herstellungspreis abgegeben werden muss.

Um das Thema tummeln sich aber sehr viele Gerüchte, es gibt bestimmt 20 Unternehmen, welche in diesem Zusammenhang genannt werden.

Ohne diese Phantasie ist Fujifilm für mich sehr langweilig und unprofitabel. In meinen Augen nicht mehr wert als der Buchwert.

al_sting - Sonntag, 5. April 2020 - 09:30
Avigan war das Medikament, das für mich bislang am überzeugendsten klang - die Chinesen hatten von guten Erfahrungen berichtet und die Nebenwirkungen für dieses bereits für Grippe zugelassene sollten überschaubar sein.
Auch traue ich der japanischen Industrie, sei es nun Fujifilm oder Lizenznehmern, ein schnelles weiteres Scale-Up zu.

Ich stimme zu, im Falle des großen Erfolgs dürfte Fujifilm das Medikament zu vergleichsweise günstigen Konditionen verkaufen bzw. Lizenzproduktionen für diverse Regierungen der Welt zustimmen. Sie können gar nicht anders, das wäre auch nur anständig.

Aber:
1. Es wird immer noch etwas bei Fujifilm hängen bleiben. Und die Nachfrage dürfte mindestens für die nächsten 12-24 Monate stark bleiben. Auf dem Weg zu einer 60%en "Durchseuchung" der Weltbevölkerung sind die aktuellen 1-10 Millionen Ansteckungen noch nix.
2. Der Run der Aktionäre auf Fujifilm könnte noch deutlich stärker werden. (Hier sehe ich den größeren Effekt.)

Es gab ja schon einen entsprechenden Run. Bis Mitte März fiel auch Fujifilm ab, bis auf 35$, jetzt steht es 40% höher bei 49$. Das Rückfallpotential bis auf erneute 35$ liegt bei 28%. Bei einem KBV von 1,06 wäre der Rückfall auf den Buchwert auch kein schreckliches Drohszenario.

Und ja, der Rest reizt mich auch nicht sonderlich.
Wäre die Firma in Europa, würde mich das auch interessieren, aber Asien ist für mich eine schwierige Kiste. Das Aufspringen auf bereits laufende Trands liegt mir auch nicht, ich bin meist zu spät.
Wobei ich denke, der Rückgang der klassischen Fotographie dürfte schon durch sein, insofern scheint Fujifilm diesen Strukturwandel erfolgreich bewältigt zu haben.
Der Schnelltest ist nett, kickt mich aber auch nicht sonderlich, da treten gerade sehr viele Spieler mit Produkten auf den Plan, bis hin zu Bosch.

Hmm, interessant, aber unentschlossen.
Freue mich auf weitere Gedanken!

al_sting - Montag, 6. April 2020 - 14:18
Bei weiterer Betrachtung erschien mir Fujifilm immer interessanter. Das Unternehmen ist ein relativ breit, aber überall technologisch recht anspruchsvoll aufgestellter Laden, der in den letzten Jahren solide gewachsen ist, bei Umsatz wie auch bei der Umsatzmarge und damit dem Gewinn. Und diesen Wachstumskurs wollen sie fortsetzen, beispielsweise mit großen Investitionen im Healtcare-Bereich. Mit einem KGV von 12-14 bei Nettocash-Reserven ist das Unternehmen auch so nicht teuer bewertet, und Avigan könnte der Joker obendrauf sein.
Seit 2014 in Japan als Grippemittel zugesassen, seit März 2020 in China und Indonesien zugelassen (und in China scheint es auch eine von Fujifilm lizensierte Generika-Produktion zu geben), und wenn ich den letzten Quartalsbericht richtig gelesen habe, läuft die 3. Stufe des Zulassungsverfahrens für die USA auch, es könnte also auch dort bald zugelassen werden. Und auch die deutsche Regierung hat sich prophylaktisch 2 Millionen Tabletten bestellt, um im Fall überzeugender Studien im Covid-Einsatz etwas vorrätig zu haben.

Also springe ich im Musterdepot über meinen Asien-Schatten (Privat wäre es etwas zu aufwändig, weil Captrader aus mir unbekannten Gründen den Kauf an deutschen Börsen nicht zulässt.
Kauf 260 Stück, Limit 52,50€, nächster Kurs Frankfurt

al_sting - Montag, 6. April 2020 - 15:55
Nächster Handel 14:43, Kurs 52,50€
--> 260 x 52,50€ = 13.650 €

covacoro - Dienstag, 7. April 2020 - 12:52
Wie es aussieht, nimmt man an, dass Avigan zum Selbskostenpreis oder als Schenkung abgegeben wird.
Außerdem gibt es bereits einen Hersteller in China, der es auch herstellen will.

Insofern wird Fujifilm wohl v.a. an den Testkits verdienen und ggf. Geld für den Aufbau der Produktion bekommen.

Hier eine Übersicht, welche Innovationen gg. Corona am laufen sind, die etwas Mut macht:
http://www.visualcapitalist.com/every-vaccine-treatment-covid-19-so-far

Grüße und Gesundheit, Covacoro

P.S. Bin mit kleiner Position dabei.

covacoro - Dienstag, 7. April 2020 - 12:57
Zustimmung auch zur Einschätzung von al sting: Bilanz ist sauber, Cash ist wichtig in diesen Zeiten, die "langweiligen" anderen Segmente sind technologisch gut gerüstet und bereits reorganisiert.

Ich vermute, es wird einen Drop zurück auf KBV=1 im Kurs geben und dann wird es auf Sicht von 12-18 Monaten kontiniuerlich nach oben gehen. Avigan etc. ist nur der Joker, z.B. die FDA-Zulassung in USA.

covacoro - Dienstag, 7. April 2020 - 20:34
Bloomberg Story vom 7.04.:

"The Japanese government signaled its support for the drug Avigan, including stockpiling enough doses for 2 million people in an economic stimulus package, even though its efficacy in treating the coronavirus has yet to be proved. Fujifilm unit Fujifilm Toyama Chemical Co. began phase III trials for the drug to treat the virus last week."

"Shares in Fujifilm jumped in March after China endorsed the drug, but then retreated on news that its patents in China had expired."

Kommentar: Das könnte heißen, die Patente sind in Europa und USA noch gültig, könnte aber auch bedeuten, das dort Generika-Produktion möglich wäre - dazu wird nichts gesagt.

"The government stockpiles will boost Fujifilm’s revenue, analysts have said. Based on previous stockpiling for the flu in 2018, Jefferies analysts Masahiro Nakanomyo and Hisako Furusumi wrote that they expect 12 billion yen in sales from this year’s stockpiling. Citigroup analysts Masahiro Shibano and Yuta Nishiyama see sales of 15 billion yen with almost 3 billion yen in operating profit based on the 2018 price; if that doubles, they anticipate 30 billion yen in revenue with almost 20 billion yen of operating profit."

Kommentar: Das Vorsteuerergebnis lag 2019 bei 212 billion Yen (wenn man berücksichtigt, dass im amerikanischen 1 billion gleich 1 Milliarde sind). Das würde also eine Gewinnsteigerung von bis zu 10% bedeuten durch den Absatz an die japanische Regierung.

"Japan is looking for ways to supply the drug to other countries for free, with about 30 nations making requests, Chief Cabinet Secretary Yoshihide Suga said Friday. The government also moved to ensure that the raw materials needed for the drug are available domestically. It asked chemicals maker Denka Co., the only Japanese maker of the diethyl malonate needed to produce the drug, to restart production. Denka shares have jumped by almost 50% in the two trading sessions since."

Kommentar: Das Japan hier helfen will oder einen symbolischen Preis durchsetzen, steht daher für mich fest.

Quelle:
http://www.bloomberg.com/news/articles/2020-04-06/japan-pins-virus-hopes-on-flu-drug-boosting-fujifilm-to-record

covacoro - Freitag, 17. April 2020 - 15:54
Fujifilm News zur Ausweitung der Produktion:

http://www.fujifilm.com/jp/en/news/hq/3246#

covacoro - Mittwoch, 29. April 2020 - 18:26
Nächste Woche beginnt die Distribution von Avigan für die weltweiten Tests an 38 Länder: http://www.japantimes.co.jp/news/2020/04/29/national/japan-avigan-drug-38-countries/

Wenn es stimmt, was da steht, nimmt Japan 14 Bio. Yen in die Hand, um den eigenen "Stockpile" Avigan aufzufüllen. Die Tests bezüglich Covid-19 enden in Japan erst im Juni, man scheint aber von der Wirksamkeit überzeugt.
Das wären umgerechnet 121 Mio. Euro und bei 2 Mio. Behandlungs-Dosen im Vorrat, die geplant sind, würde 1 Dosis Avigan ca. 60 Euro kosten (vermutlich werden jeweils 1 bis 2 Tabletten über einen Zeitraum von 10-14 Tagen nötig sein).
Dieses Geld abzüglich Kosten (wie hoch?) bleibt bei Fujifilm als Hersteller, so vermute ich Pi mal Daumen als Umsatz bzw. Gewinn.

Das sind nur die Pläne Japans, on Top kämen die Bestellungen für Avigan aus aller Welt, sobald das Mittel, wie in China im März beobachtet, als wirksam und sicher eingeschätzt wird und eine Zulassung erhält.

Wir werden sehen!

prof - Mittwoch, 29. April 2020 - 18:35
Eine Kaufgelegenheit oder ein Haken? Die Aktie kommt selbst im allgemeinen Rebound nicht vom Fleck.

covacoro - Donnerstag, 30. April 2020 - 16:09
Tja, das können nur Zeit und Zahlen beantworten.

Die Studienergebnisse von Remdesivir kommen mir nicht so überzeugend rüber, aber vielleicht hat China hier auch bewußt tief gestapelt und die USA ist natürlich zu positiv:
http://de.marketscreener.com/GILEAD-SCIENCES-4876/news/Erste-Studienergebnisse-zu-Corona-Wirkstoff-Remdesivir-30501907/

Bei Avigan klangen sie ganz anders...
https://eyewire.news/articles/chinese-official-claims-fujifilms-avigan-clearly-effective-in-treating-covid-19/

prof - Donnerstag, 30. April 2020 - 17:13
Meine Dermapharm und Astra Zeneca sind heute auf All Time High. Zumindest charttechnisch kommen Fujifilm nicht überzeugend rüber!

covacoro - Dienstag, 5. Mai 2020 - 21:38
Charttechnisch gut sehen die Infektionszahlen im Osten aus, vielleicht liegt es ja auch daran:
http://www.spiegel.de/wissenschaft/medizin/bcg-impfung-wie-eine-tuberkulose-impfung-vor-covid-19-schuetzen-koennte-a-e42fa217-bc10-4c1a-890f-dd058177504e

Grüße & bis bald.

covacoro - Freitag, 8. Mai 2020 - 20:42
Und nun noch eine Test-Reagenz: http://asia.nikkei.com/Spotlight/Coronavirus/No-specialist-needed-Fujifilm-cuts-coronavirus-test-to-75-minutes

Wenn das so weitergeht, werden sie bald als Pharma-Bude wahrgenommen ;-)

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