| prof - Mittwoch, 9. März 2016 - 11:52 |
| Kauf 500 Stück A14QVM Solaredge zum nächsten Tradegate Kurs. Ich folge einfach mal Katjuscha, der die Aktien in sein Depot aufgenommen hat. Chart sieht sehr brauchbar aus. Prof |
| prof - Mittwoch, 9. März 2016 - 12:42 |
| Ausgeführt um 11:53 Uhr zu 24,78 €. |
| prof - Dienstag, 29. März 2016 - 11:37 |
| Verkauf alle auf Tradegate, Limit 22,49. Gültig Ultimo April. Katjuscha hat wegen Bruch des Aufwärtstrends verkauft. Ich schließe mich an. |
| prof - Mittwoch, 30. März 2016 - 12:20 |
| Ausgeführt um 12:15 Uhr zu 22,52 €, knapp 10% Verlust. |
| al_sting - Montag, 10. Oktober 2016 - 12:13 |
| Kauf 1.100 Stück Actua, nächster Kurs Tradegate |
| al_sting - Dienstag, 11. Oktober 2016 - 21:00 |
| Nächster Handel heute 15:56 Uhr, Kurs 11,225€ --> 1.100 x 11,225€ = 12.347,50€ |
| al_sting - Dienstag, 11. Oktober 2016 - 21:26 |
| Actua ist von Katjuscha und Scansoft abgeschrieben, eine Art Holding von verschiedenen Cloudfirmen. Der kürzlich gelungene Verkauf einer Tochter zeigte, dass sich die erhofften Werte auch heben lassen. Und da ich nach der Zielerreichung von S&T eine neue, perspektivreiche Technikaktie suchte, kam mir Actua recht. Katjuscha schreibt am 3. Oktober zu Actua: "Die Actua Corp kann man wohl am ehesten als Holding für diverse Cloud-Unternehmen bezeichnen. Von den vier großen Kernbeteiligungen wurde kürzlich die kleinste oder sagen wir besser potenziell margenschwächste verkauft. Der Verkaufspreis in Höhe des 3,5fachen Umsatzes zeigt welche Multiplen für solche hochskalierbaren Geschäftsmodelle mit Wachstumspotenzial gezahlt werden. Den verbliebenden drei Beteiligungen werden höhere Wachstumsraten als auch sehr hohe Margen in Aussicht gestellt. Viele Analysten gehen daher davon aus, dass Actua mit dem 4-5 fachen Umsatz plus den Cashbestand bewertet werden sollte. Man käme dann auf ein faires Kursziel von 19-20 Dollar in den kommenden 12 Monaten. Da die Aktie nun auch den mittelfristigen Abwärtstrend gebrochen hat und dem Markt das angesprochene Potenzial durch diesen Beteiligungsverkauf klarer wird, bleibt Actua eine aussichtsreiche Aktie." http://www.katjuscha-research.blogspot.de/2016/10/3-jahriges-jubilaum-des-wikifolios.html Der einleitende Beitrag in einem Ariva-Diskussionsfaden, 12.02.2016: "1) Firma: vormals Internet Capital Group Entwicklung von Investmentfirma zur Softwarefirma (Multi-vertical cloud software platform) 2) Geschäftsmodell: Reines Cloudsoftwareunternehmen im Bereich Multi-vertical cloud: - Hohe Wachstumsraten (Wachstumsraten seit Q1 2014 → sprechen für Validität des Geschäftsmodells + hohe Produktqualität) - Software wird über die Cloud angeboten - für Kunden entfällt hoher Kosten- und Zeitaufwand zur Implementierung - für Kunden entfällt Wartung - MA können mit jedem Gerät von überall aus arbeiten - schnelle, effiziente, kostengünstige Abwicklung möglich Vertical cloud: - Schritt 1: Horizontale Cloud-Software: bspw. Buchhaltungssoftware für Bäcker, Metzger, Tourismus - Schritt 2: Vertikale Cloud-Software für branchenbestimmte Bereiche: individuelle Software für Tourismusbranche – auf bestimmte Zielgruppe zugeschnitten! - Hohe Skalierbarkeit (Bruttomargen von 75%) - Starkes Marktwachstum: Wachstumsraten von 20% p.a. ; potenzieller Milliardenmarkt - Marktdurchdringung Actua bisher < 10% 4 Segmente (Marktführer in jedem Bereich): - Bolt Solutions (cash burn) – Insurance Market - FolioDynamics (OCF positive) – Wealth Management - GovDelivery (OCF positive) - Government Communication - VelocityEHS (OCF positive) – Enviromental, Health and Safety Market Attraktiver Burggraben seitens Actua ggü. Wettbewerbern - Geringer Zuwachs von Wettbewerbern - Geringe Wechselbereitschaft des Kundenstamms 3) Management: - 17 Jahre Erfahrung beim Aufbau von Softwareunternehmen - als Internetcapitalgroup zwar in Boomzeiten viel Geld vernichtet → hoher Erfahrungsschatz und Lerneffekt: diverse Firmen zu hohen Preisen verkauft (siehe Procurian) 4) Kennzahlen: - Starkes organisches Wachstum - Maßgebliche Unternehmenskennzahl: EBITDA - Derzeit noch unattraktives Zahlenwerk - Grund: Abschreibungsregeln USA (Aktienbasiertes Vergütungsprogramm) - Letzte Jahre geprägt durch Investitionsphase - Long-term target EBITDA 2020 (unterer Rand): 20% - 2016: Ende Investitionsphase = Ende Cashburn (aktuell 80 Mio. $ Cash and cash equivalents) - 2016: Operativer Turnaround - 3 Segmente im OCF positiv, Bolt noch Cashburner - Ertragskraft in USA in Form von US GAAP erfasst - Aktienbasiertes Vergütungsprogramm → mit ein Grund für die derzeitigen hohen Defizite - hohe, aber für USA übliche Vergütung, als nicht cashrelevant eingestuft - Programm greift erst bei Kursen von 28 $ (vorher keine Belastung! lediglich bilanziell!) → nach US GAAP sofort über 2 Jahre als Kosten buchen! 2014+2015 Belastung, 2016 Wegfall! Sofort als Kosten über 2 Jahre buchen, selbst wenn kein $ fällig wird (Voraussetzung = Kurs bei 28-34 $) - Schuldenfreiheit + 80 Mio. $ Nettocash - Derzeitige Aktien im Umlauf: 37 Mill. – nur bei voller Zuteilung der Optionsprogramme 40,8 Mill. – Annahme: keine volle Zuteilung – nach Zuteilung Berechnungsannahme: 40 Mill. im Umlauf - schwer vorherzusagen wann OCF overall positive 5) Chancen: - Starker Wachstumsmarkt, großes Marktvolumen - Ertragreiches Geschäftsmodell - Hohe Skalierbarkeit (Konkurrenz Salesforce: Bruttomargen von 75%) - Hohes organisches Wachstum - Anorganisches Wachstum durch starken OCF möglich - 90% wiederkehrende Umsätze - Unternehmensbewertung spiegelt nicht die zukünftige Ertragskraft - Sehr liquide Handelbarkeit (Handelsplatz Nasdaq) - Bewertung nach unten gut abgesichert (bei 5$ EV von 120 Mio. $ = nur bei absolutem Crashszenario) - höhere Investitionen in Marketing als die Konkurrenz → drückt zwar auf die Marge, aber dafür schnellere Ausweitung des profitablen Geschäftsmodells möglich - Derzeitige Schuldenfreiheit → zukünftige Möglichkeit des Kredithebels (leverage effect) - Verlustvorträge in Höhe von 300 Mio. $ → niedriger Steueraufwand + somit höheres EAT der kommenden Jahre - Geringe Wechselbereitschaft der Kunden - Derzeit einzig negatives Segment: Bolt noch Cashburner durch Investitionsphase, aber Turnaround in 2016. Schwer vorherzusehen wann (Aussage CEO). 6) Risiken: - Alles steht und fällt mit organischen Wachstum - Umsatzwachstum schwächt sich ab + Umsatzziele werden nicht erreicht - R downside = 20% / C upside = 700-800% - Nicht prognostizierbare Kostenstruktur + Entwicklung EBIT/EBT/EAT - Nicht prognostizierbare bottom-line (auch aufgrund Rechnungslegung) - Keine visible Veröffentlichung der einzelnen Segmentberichte 7) Prognose: - Umsatzwachstum 20% p.a. → Umsatz 2020: 320 Mio. $ - Prognose 2016e: 160-170 Mio. $ Umsatz + kein Cashburn - Skalierbarkeit → EBITDA-Marge 16e (5%), 17e (8,5%), 18e (12%), 19e (16%), 20e (20-30%) - Basisszenario: Kurs 2020 bei 20$ → 12,7 % p.a. ~ Marktrendite - Best case durch Skaleneffekte + anorganisches Wachstum + starken OCF: Kurs 2020 bei 44$ → Return: 32% p.a. = Outperformance Marktrendite - Kursziel schwer zu prognostizieren: Zielkorridor zwischen 20-50 $ - Einzig mögliche Bewertungsansätze: EV/Umsatz + EV/EBITDA (EBIT, EBT, EAT nicht vorhersehbar) http://www.ariva.de/forum/investmentcase-actua-534455 |
| al_sting - Dienstag, 11. Oktober 2016 - 21:39 |
| Artikel zur verkauften Tochterfirma GovDelivery: "Growing tech company GovDelivery to be sold for $153M" http://www.bizjournals.com/twincities/news/2016/09/26/growing-tech-company-govdelivery-to-be-sold-for.html Artikel zur Tochterfirma FolioDynamics: "Forget Robos, the Future Belongs to ‘Fiborgs’" http://financialadvisoriq.com/c/1461943/168883/forget_robos_future_belongs_fiborgs?referrer_module=Twitter&campcode=Twitter |
| prof - Donnerstag, 13. Oktober 2016 - 20:14 |
| Eine interessante Aktie und der Chart könnte eine Trendwende hinlegen. Die Frage ist, ob sie noch mal auf 11 Dollar durchrutschen. |
| prof - Dienstag, 18. Oktober 2016 - 16:38 |
| Kauf 1300 Stück zum nächsten Nasdaq - Kurs. Die 11 Dollar sollten Unterstützung bieten und da sind wir nicht mehr sehr weit weg. |
| al_sting - Dienstag, 18. Oktober 2016 - 23:30 |
| Herzlich willkommen! |
| prof - Mittwoch, 19. Oktober 2016 - 09:45 |
| Ausgeführt um 22:00 Uhr zu 11,40 $ / 1,093348 = 10,43 €. |
| prof - Donnerstag, 10. November 2016 - 16:16 |
| Kauf 270 Merck & Co US58933Y1055 zum nächsten Tradegate Kurs. |
| prof - Donnerstag, 10. November 2016 - 17:22 |
| Ausgeführt um 16:18 Uhr zu 59,57 €. |
| prof - Montag, 9. Januar 2017 - 12:45 |
| 270 Quartalsdividenden a 47 cent = 126,90 US$ 126,90 US$ / 1,052 = 120,63 € |
| tk_boerseninfo - Montag, 9. Januar 2017 - 19:24 |
| Tenet Healthcare https://tk-strategie.blogspot.de/2017/01/aktienidee-tenet-healthcare.html |
| tk_boerseninfo - Montag, 9. Januar 2017 - 19:24 |
| Tenet Healthcare https://tk-strategie.blogspot.de/2017/01/aktienidee-tenet-healthcare.html |
| prof - Freitag, 27. Januar 2017 - 20:41 |
| Verkauf alle Actua zum nächsten Nasdaq-Kurs! Der GD 55 ist erreicht und ich gebe mich hier mit 25% Gewinn zufrieden. |
| prof - Freitag, 27. Januar 2017 - 21:04 |
| Ausgeführt um 20:44 Uhr zu 14,05 US$ Umgerechnet mit Wechselkurs 1,0696 ergibt 13,14 € |
| stw - Montag, 30. Januar 2017 - 18:23 |
| Was ist der Grund für diesen Sinneswandel bei Actua? |