Diskussionsforum der stw-boerse: Auslandswerte: China Mobile
chinaman - Mittwoch, 13. Juni 2001 - 08:12
China Mobile: Neue Kooperationen und Kunden

China Mobile befindet sich derzeit mit zahlreichen Softwareunternehmen in Gesprächen. Dabei plant der Hongkonger Mobilfunkgigant eine Übernahme zur Entwicklung des Geschäfts mit kabellosen Datentransferes. Dies meldete heute der Chairman des Unternehmens, Wang Xiaochu.
Desweiteren wurde bekannt gegeben, dass das Unternehmen Ende Mai 56,6 Mio. Kunden vorzuweisen hatte. Damit konnte man in den ersten fünf Monaten diesen Jahres 11,5 Mio. Nutzer hinzugewinnen. Allein im Mai kamen 2,1 Mio. neue Kunden hinzu.

Das Unternehmen hat einen Marktanteil von 77 % und eine Netzabdeckung von 50 % in China.

chinaman - Samstag, 8. Mai 2004 - 10:25
CHINA MOBILE - langfristig unterschaetzte Wachstumsperle

Quelle: Global Markets Newsletter



Von ihrem Top verlor die China Mobile-Aktie kuerlich mehr als ein Viertel ihres Wertes. Nach einer 27%-Korrektur besteht nun aus technischer Sicht die Hoffnung auf eine Bodenbildung.

Zurueckzufuehren war die Korrektur u.a. auf die Unsicherheit bezueglich der Einfuehrung des G3-Standards in China. Nach der deutlichen Korrektur ist davon auszugehen, dass ein Grossteil
der uebertriebenen G3-Unsicherheit eingepreist sein duerfte, waehrend China Mobile fuer die naechsten Jahre weiterhin solide Wachstumsaussichten geniesst:

Erst kuerzlich hat das chinesische Mobilfunkunternehmen 10 Akquisitionen im Volumen von insgesamt rund 4 Mrd. USD getaetigt.
Da China Mobile seinen Kundenstamm hiermit um 17 % steigerte, ist der Kaufpreis durchaus nicht zu hoch. Nun sind mehr als die Haelfte aller 290 Mio. chinesischen Mobilfunkkunden bei China
Mobile unter Vertrag. Mit 166 Mio. Kunden ist China Mobile nun der weltweit groesste Mobilfunkbetreiber, nach Vodafone mit 130
Mio. Kunden.

Dabei weist der chinesische Markt weiterhin ein enormes Wachstumspotential auf, allein im ersten Quartal 2004 wurden ueber 21 Mio. neue Vertraege abgeschlossen, im Maerz erwarben knapp 8
Mio. Chinesen ein Handy. Das Wachstum des chinesischen Mobilfunkmarktes beschleunigt sich. Vor diesem Hintergrund gehen wir davon aus, dass der chinesische Mobilfunkmarkt ein aehnliches
Wachstum wie im Vorjahr (63 Mio. neue Mobilfunkkunden) generiert. Als Marktfuehrer duerfte China Mobile hiervon ueberpro-
portional profitieren.

Bezueglich der langfristigen Wachstumsaussichten des chinesichen Mobilfunkmarktes ist im Vergleich zu anderen Laendern mit einer wesentlich hoeheren Mobilfunk-Penetration zu rechnen, da die Abstaende wesentlich groesser sind, was die terrestrische Netzabdeckung erschwert bzw. teuer macht, so dass dem Mobilfunk in China im Vergleich eine hoehere Bedeutung zukommt, so liegt die Zahl der Festnetzanschluesse in China (280 Mio.) bereits jetzt unter der Zahl mobiler Anschluesse(290 Mio.).

Fuer 2005 halten wir ein EPS von annaehernd 2,00 HKD fuer realisierbar, so dass der langfristig mit solidem Wachstumspotential behaftete Wert ein attraktives KGV von rund 10 aufweist.

Vor diesem Hintergrund betrachten wir die juengste technische Korrektur aus Sicht des strategischen Investors als willkommene
Einstiegsgelegenheit. Mit Blick auf die guenstigen Bewertungsrelationen halten wir den Titel insbesondere fuer langfristige
Growth-Investoren fuer interessant, die im Rahmen des GARP-Ansatzes (Growth at a reasonable price) auf der Such nach Titeln sind, die man sich als Beimischung beruhigt fuer 10 oder 20 Jahre ins Portfiolio legen kann.


KENNZAHLEN

CHINA MOBILE - WKN: 909622, ISIN: HK0941009539

Kurs FFM 05.05.04: 2,26 Euro
52-Wochen-Hoch: 2,86 Euro
52-Wochen-Tief: 1,77 Euro
Empfohlener Stopp-Loss: 1,97 Euro
Unser Anlageurteil: "Long Term buy"


OPTIONSSCHEIN-TRADING

Progressivere Anleger, die auch in einem kuerzeren Zeitfenster auf eine positive Kursentwicklung bei der China Mobile-Aktie
spekulieren wollen, koennen zudem den Erwerb eines moeglichst langlaufenden Calls in Betracht ziehen:

Calls auf CHINA MOBILE

WKN Emittent Strike Faelligkeit Geld-Brief Omega

DB8P0U Deutsche Bank 28 HKD 15.06.05 0,15-0,16 4,68

Szenarioanalyse: Sollte die China Mobile-Aktie bis Fruehjahr 2005 wieder bis auf ihr juengstes Verlaufshoch zulegen koennen, was wir bewertungstechnisch fuer gerechtfertigt halten, gewaenne der aufgefuehrte Call ueber 200 % auf ca. 0,55 Euro hinzu (gleichbleibende Vola vorausgesetzt).

Generell sollten sich Anleger ueber die erhoehten Risiken beim Handel mit Optionsscheinen bzw. Knockout-Produkten bewusst sein und eine adaequate Limittechnik verfolgen. Anleger sollten verstehen, dass der Handel mit Optionsscheinen unter anderem durch die hoehere Reagibilitaet wesentlich risikoreicher als der physische Aktienhandel ist und vornehmlich der gezielten Nutzung von zeitlich fest definierten Marktchancen dient. Aufgrund der
Hebelwirkung ist im Vergleich zum physischen Erwerb der Aktie ferner lediglich ein wesentlich geringerer Kapitaleinsatz erforderlich.

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