mib - Donnerstag, 14. September 2000 - 21:40 |
Fuer Freunde von spekulativen Investments in US-amerikanische schnellwachsende Unternehmen: zur Zeit sehen meiner Meinung nach sehr interessant aus, z.B.: LTX Corp. (LTXX) Antec (ANTC) SpectraSite (SITE) dies ist nur ein Hinweis auf diese Aktien und es wuerde mich freuen, wenn es zu einer Diskussion kaeme. Gruss aus USA --- Mib |
mib - Montag, 18. September 2000 - 22:12 |
In den "interessanten Preisbereich" kommen jetzt wieder: Kopin (KOPN) Integrated Silicon (ISSI) Sawtek (SAWS) Electro Scientific (ESIO) sowie noch immer: Antec (ANTC) LTX (LTXX) SpectraSite (SITE) und natuerlich: Silicon Storage (SSTI) International Fibercom (IFCI) Take Two Interactive (TTWO) Sungard (SDS) Atmel (ATML) Kemet (KEM) Nu Horizon (NUHC) Gruss - Mib |
mce - Dienstag, 19. September 2000 - 12:52 |
mib, was ist denn Deiner Meinung nach von AMD zu halten, die habe ich ja letztes Jahr leider verpasst, obwohl ich sie eigentlich beobachtet habe (grrr). Nach dem Kursrueckgang der letzten Wochen koennte sich bei etwa 25 $ doch ein guter Einstieg ergeben, oder ? Intel hat ja durch die starke Fokussierung auf Rambus RDRAM eventuell in naechster Zeit groessere Probleme zu erwarten, das sollte AMD doch nuetzen. Andererseits ist der Preiskampf schaerfer denn je und ein Ende ist nicht in Sicht, auch wenn AMD-Prozessoren nun endlich nicht nur billiger sondern auch besser sind. Gruss, McE |
mib - Dienstag, 19. September 2000 - 15:11 |
also ich halt mich aus der AMD, Intel, Rambus, Micron Sache mittlerweile voellig raus. Mir gefaellt an AMD jedoch, dass sie im Bereich der flash memory chips extrem stark sind und dies ein Bereich ist, der nicht viel mit PCs zu tun hat. Ich wuerde AMD wohl nicht verkaufen, aber auch nicht neu einsteigen. Ich finde (wobei das nix heissen will :-) ), dass es bessere Stories gibt (s.o.). |
mib - Freitag, 22. September 2000 - 17:43 |
auch wenn zur Zeit alles gegen "mich" zu sprechen scheint.... seht euch gezielt einige Nasdaq Titel an: Teradyne (TER) hat gewarnt und wird runtergestuft, - der Hauptgrund: das Management hat Technologiewechsel "verschlafen" und verliert massiv Marktanteile an LTX (LTXX). LTXX geht natuerlich zusammen mit der ganzen Branche in den Keller (jetzt unter 20 $), obwohl sie einer der grossen Proviteure sein werden! Die sehr niedrig bewertete LTXX ist unter 20 $ ein glasklarer Kauf!!! AT & T (T) hat Probleme und das T der groeste Kunde von Antec (ANTC) ist, wird ANTC mitgepruegelt. ABER: die Infrastrukturausgaben von T sind deutlich gestiegen und muessen noch weiter steigen, wenn T den Anschluss nicht verlieren will (was sie sich ja nun gar nicht leisten koennen). Also: ANTC zu Unrecht abgestuertzt. Ausch die sehr niedrig bewertete ANTC ist somit unter 25 $ ein klarer Kauf! diese Liste laesst sich fortsetzen: Technologiefuehrer Novellus (NVLS) nimmt dem Platzhirschen Applied Materials (AMAT) zunehmend Marktanteile ab. AMAT wird demnaechst Probleme bekommen, NVLS koennte (muss aber nicht) mitfallen. Aber NVLS ist nicht ueberbewertet und die Zeichen stehen auf Wachstum: NVLS unter 60 $ ein Lauf. SSTI, NUHC, IFCI, KEM: alle keinesfalls hoch bewertet!!! sehr interessant: Sungard (SDS): trotz des fulminanten Anstiergs der letzten 10 Tage; Nu Horizon (NUHC): gestern EXZELLENTE Zahlen abgeliefert, sehr billige Aktie; Tale Two Interactive (TTWO): fuer alle, denen Electronics Arts "weggelaufen" ist. TTWO ist VIEL guenstiger bewertet als ERTS und beide werden MASSIV von der US-Einfuehrung von Sony's Playstation 2 im Herbst profitieren. Es gibt immer noch viele, viele sehr interessante US-Titel, die definitv NICHT UEBERBEWERTET sind. Man muss halt weg vonden Ciscos, Intels, Suns, ECMs, etc. Gruss aus USA - Mib |
mib - Freitag, 22. September 2000 - 18:08 |
solides book-to-bill der Halbleiterausruester: August: 1.24 die Boerse (Quatsch: die anleger!) ist/sind irrational! dpa-AFX-Nachricht Freitag, 22.09.2000, 09:49 Nordamerikanische Chipausrüster im August mit 3,01 Mrd USD Auftragseingang SAN JOSE (dpa-AFX) - Die nordamerikanischen Anlagenbauer für Halbleiterfabriken haben ihren Auftragseingang in den drei Monaten zum August gegenüber den drei Monaten zum Juli um 4% auf durchschnittlich 3,01 Mrd. USD pro Monat gesteigert. Dies teilte Semiconductor Equipment and Materials International (SEMI) am Freitag in San Jose (US-Bundesstaat Kalifornien) mit. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ergebe sich ein Plus von 93%. Die Auslieferungen beliefen sich im Berichtszeitraum auf durchschnittlich 2,44 Mrd. USD. Dies bedeute im Monatsvergleich einen Zuwachs um 3%, im Jahresvergleich ein Anstieg um 69%. Die "Book-to-Bill-Ratio", das Verhältnis von Aufträgen zu Auslieferungen belief sich im vergangenen Monat auf 1,24. Damit lagen die Aufträge 24% über den Auslieferungen. Da das erstmalige Überspringen der Marke von 3 Mrd. USD im August - einem traditionell schwachen Monat - erreicht worden sei, deute darauf hin, dass das Wachstum die kommenden zwölf bis 18 Monat anhalten werde, meinte SEMI-Analystin Elisabeth Schumann./he/fn/sk |
mib - Freitag, 22. September 2000 - 21:04 |
um mein Statement zu deutlich unterbewerteten Nasdaq-Wachstumswerten ein bisschen zu untermauern: Nu Horizon (electronic distributor), NUHC, hat in den ersten 6 Monaten des Geschaeftsjahres 2001 (endet Feb'01) bisher 1.41 $ pro Aktie verdient link: http://biz.yahoo.com/snp/000922/nuhc_ele_i.html Nun ist das Sommerquartal nicht gerade das staerkste und selbst bei "nur" im Rahmen der Erwartungen liegenden 3. und 4. Quartalen wuerde fuer 2001 ein Jahresergebnis von ca. 2.70 $ pro Aktie erzielt werden. Der Kurs von NUHC steht zur Zeit bei ca. 28 $, das KGV fuer Feb'01 laege also bei ca. 10. Ueberbewertet? Hoch bewertet? Wohl kaum! (ich will nicht fuer NUHC im speziellen werben, - ich habe sie seid 18.50 $ allerdings im privaten Depot - sondern anhand von NUHC darauf aufmerksam machen, dass es an der Nasdaq viele niedrig bewertete Titel gibt! - was natuerlich auch bedeutet, dass es im Vergleich zur Nasdaq nichts ungewoehnliches waere, wenn Titel wie Lintec, Procon, Technotrans, Valora oder auch die DBAG auf Jahre im Bereich von KGV 8 bis 15 vor sich hinduempeln! Ohne aggressive PR-Arbeit oder extremes Wachstum kann es sein, dass auch gute Aktien eben jahrelang "uebersehen" werden. Das ist einer der Gruende, weshalb ich immer noch nicht bei Rofin-Sinar eingestiegen bin). Gruss aus USA - Mib |
mib - Samstag, 23. September 2000 - 22:20 |
...unabhaengig von den Emotionen, die zur Zeit die Boersen regieren, hier ein Artikel (bis zum Ende lesen!), der die Situation recht realistisch darstellt. Ich halte das derzeitigen Kursniveau vieler Chip-Ausruester fuer hervorragend geeignet, vorsichtig erste Positionen aufzubauen oder bereits vorsichtig nachzukaufen. Wir haben wieder Kaufkurse erreicht! "Wallstreet Online-Nachricht Freitag, 22.09.2000, 22:37 Chip Equipment - Land unter! Die Aktien der großen Hersteller von Chip-Equipment kommen heute ebenfalls unter die Räder und ziehen den Philadelphia Semiconductor Index mit nach unten (aktuell minus 6,3 Prozent). Dabei "hilft" eine Abstufung des gesamten Sektor durch SG Cowen historie. Angeblich hätten die Monatszahlen gezeigt, dass sich die Auftragseingänge nur wenig verbessert hätten. Na ja, und da ist da auch noch Intel. Und wer am Missgeschick dieses Chip-Giganten Schuld ist, ist auch schnell klar. Es ist der schwache Euro. Die Warnung von Intel, dass die Dynamik in der Umsatzentwicklung nachlasse, wirkt natürlich auf die Equipment-Branche. Intel ist schließlich der größte Abnehmer für Chip-Produktionsanlagen. Gestern Abend hat die Semiconductor Equipment and Materials International (SEMI) Zahlen für die Branche bekannt gegeben, wonach der Auftragsbestand bei den Anbietern von Chip-Equipment im letzten Monat auf leicht über 3 Mrd. US-Dollar weltweit angewachsen ist. Damit war er "nur" in-line mit den Erwartungen. Die Book-to-Bill Ratio stieg sogar leicht auf 1,24 nach 1,23 im Juli. Im März war diese Kennzahl noch bei 1,46 gesehen worden. Die Auftragseingänge lagen 4 Prozent über dem Juli-Wert und 93 Prozent über dem Vergleichswert aus dem August 1999. Aus der gestern veröffentlichten Statistik geht außerdem hervor, dass die Auftragseingänge bei den Anlagenanbietern, die sich um das sog. Front-End der Produktion kümmern (Waferherstellung, Beschichtung, Maskenapplikation usw.) weitaus stärker ausgefallen sind, als beim Back-End. Hierunter versteht man den Bereich Zusammenbau (Bonden, Verpackung usw.) und den Test. SG Cowen Analyst Tia-min Pang sagte heute, man reduziere das Rating des gesamten Sektors, weil ein ganze Reihe von Punkten zeige, dass sich die Chip-Nachfrage kurzfristig langsamer entwickele als früher gedacht. Neues Urteil für sechs führende Werte dieses Sektors: "buy" – vorher "strong buy". Pang sagte, dass es im nächsten Jahr einen neuen zyklischen Aufschwung geben werde. Triebkräfte seien dann größere Wafer, neue Halbleitermaterialien und kleinere Strukturen. Aber kurzfristig neigt er zur Vorsicht. Also stuft er folgende Werte ab, wobei er nicht zwischen Front- und Back-End unterscheidet: Applied Materials Inc. (AMAT), Brooks Automation Inc. (BRKS), Credence Systems Corp. (CMOS), Nova Measuring Instruments Ltd. (NVMI), Photronics Inc. (PLAB) und PRI Automation Inc. (PRIA). Die meisten Aktien dieses Sektors notieren zwischen 25 und 65 Prozent unterhalb ihrer jeweiligen Höchststände. Da sollten die meisten negativen Faktoren eingearbeitet sein. Im Moment scheint es die Anleger aber auch wenig zu interessieren, dass die Branche in den Monaten Juli und August –partiell auch noch September- wegen der Ferienzeit stets ihre schwächsten Monate im Jahr hat. Vor diesem Hintergund weist ein von Juli auf August ansteigendes Book-to-Bill Verhältnis eher auf eine positive Grundtendenz hin.Außerdem ist es positiv zu werten, wenn der Front-End Bereich vergleichsweise hohe Auftragseingänge zu verzeichnen hat. Dies bedeutet nämlich nichts anderes als dass der Kapazitätsausbau der Chip-Hersteller ungebrochen ist und Bestellungen der Back-End Anlagen später folgen. Die Einrichtung der Front-End Anlagen beim Kunden benötigt deutlich mehr Zeit. Elizabeth Schumann, Research-Direkorin bei der SEMI sagte, dass die meisten Indusrieanalysten von weitere 12 bis 18 Monate anhaltenden Auftragswachstum ausgingen. Die KLAC-Aktie verliert heute fast 14,5 prozent auf 42-3/16 US-Dollar. Novellus gibt 13,5 Prozent auf 50-11/16 ab. Brooks Autotomation notiert fast 12 Prozent tiefer bei 37-13/16. Die CMOS-Aktie gibt 10,6 Prozent auf 34-15/16 ab. PRI Automation muss ein Minus von 7,7 Prozent auf 21-31/32 hinnehmen. Auch die Aktie von Applied Materials, Weltmarktführer in diesem Bereich, verliert 7,5 Prozent auf 68 US-Dollar." |
pumi - Sonntag, 24. September 2000 - 20:38 |
Hallo mib, danke für die vielen Informationen. Das Problem an der Sache ist, das ich damit eigentlich nicht viel anfangen kann. Der amerikanische Markt ist mir ungeheuer, die Reaktionen an der Nasdaq gleichen denen der deutschen Anlegern am Neuen Markt - sie sind völlig irrational und nur auf schnelles Geld aus. Dazu kommt noch die Schwierigkeit der erschwerten Informationsbeschaffung für mich, ich bin schon voll mit den deutschen Aktien ausgelastet. Interessiert bin ich dennoch, vor allem weil ich im Hightechbereich praktisch nicht engagiert bin - oder nur über Beteiligungsgesellschaften. Deshalb möchte ich einen kleinen Teil meines Depots demnächst in amerikanischen Hightechs anlegen, auch, um mich näher mit dem Markt zu befassen. Welche 3-5 Aktien würdest Du mir denn da unter langfristigen Gesichtspunkten empfehlen? Das wird bei mir praktisch ein Test, ich will diese Aktien dann liegen lassen und nur die weitere Entwicklung verfolgen, kein Stoploss, keine Reaktion auf allgemeine Marktverfassung, d.h. Verkauf kommt nur bei negativen Unternehmensmeldungen in Frage. *g* Die anderen hier schütteln wahrscheinlich gerade mit dem Kopf, aber ich will die Gunst der Stunde dazu nutzen, mich mal näher mit dem amerikanischen Markt zu befassen. Und Du scheinst ja recht kompetent zu sein in der Branche! Viele Grüße aus Berlin, Pumi |
mib - Montag, 25. September 2000 - 15:16 |
Hallo Pumi: du wirst doch wohl nicht ALLEIN AUF MEINE POSTINGS HIN Aktien in's Depot nehmen !?!?!?!?!?!?!? Dann wuerde ich aber wirklich sofort damit Schluss machen, denn das ist ja gerade das Gegenteil von dem, was erreicht werden soll. Ich moechte dein/euer Interesse an bestimmten Titeln wecken, um dann in eine Diskussion einzusteigen. Ganz generell wuerde ich im Moment wegen des wiedererstarkenden Euros etwas vorsichtig sein und langfristige Anlagen sowieso nur in Euro-dominierten Aktien taetigen. Ich hab's schon mal gesagt, - was nutzen dir im Schnitt 20% pro Jahr, wenn der Eu/U$ Wechselkurs das meinste davon auffrisst. Um Aktien fuer einem kuerzeren Zeithorizont (3 bis 12 Monate) musst du aber Zeit und Interesse haben. Ausserdem (das soll nicht ueberheblich sein oder auch nur klingen) MUSST du Englisch lesen koennen (selbst die vom normalerweise wirklich guten Otmar Weber in BoerseOnline in Deutsch gegebenen Informationen reichen 'eigentlich' nicht aus!). Also, - auf Basis des oben gesagten, hier (in willkuerlicher Reihenfolge) fuenf Aktien, denen ich bis naechsten (sagen wir mal) Maerz noch einiges zutraue und die nicht ueberbewertet sind: Take Two Interactive (TTWO) Novellus (NVLS) Silicon Storage (SSTI) Nu Horizon (NUHC) Kemet (KEM) Auf Sicht von 2 Jahren sollten okay sein: International Fibercom (IFCI) Elan (ELN) Sungard (SDS) und M-Systems (FLSH, - hier aber Vorsicht!) ausserdem ist Rofin-Sinar (RSTI) eine Recherche wert. Aber Pumi: mach dich erstmal schlau!!! Gute Infos gibt's ganz einfach immer beim IndividualInvestor (link steht im auslandsboard unter Elan). Gruss aus USA - Mib (der auch lange in Berlin - Wedding und Steglitz - gelebt hat :-) ) |
mib - Montag, 25. September 2000 - 20:23 |
hier noch was aktuelles zu SunGard: ("recommend buy aggressively") http://biz.yahoo.com/prnews/000925/ca_rob_ste_3.html |
pumi - Montag, 25. September 2000 - 21:28 |
mib, mach Dir um mich keine Sorgen, ich weiss schon halbwegs, was ich mache. :) Wenn ich was im Depot hab, muss ich mich auch drum kümmern. Ich versuch jetzt seit über einem Jahr, mich endlich näher mit Amerika zu befassen und schaffe es einfach nicht. Reine Faulheit. Wenn ich jetzt für 2% meines Depots amerikanische Hightechs kaufe, muss ich mich gezwungenerweise auch drum kümmern. Jeder muss immer wissen, wie er seine Trägheit überwinden kann, hört sich für euch vielleicht bescheuert an, aber bei mir funktionierts so. Das mit dem Englisch ist ein kleines Problem. Aber mitm Wörterbuch nebem dem Rechner lern ich wenigstens noch ein paar wichtige Wirtschaftsvokabeln, kann fürs Studium nicht schaden! :) Danke für die Arbeit, mib, ich werd mal schauen, was ich so in Erfahrung bringen kann :) Greetings, Pumi |
mib - Dienstag, 26. September 2000 - 22:00 |
heute wird wieder das Kind mit dem Bade ausgeschuettet. Von Unternehmensseite haeufen sich die positiven Kommentare zur Geschaeftsentwicklung (heute z.B. Atmel und der groesste asiatische Produzent), aber trotzdem wird gnadenlos verkauft. In meinen Augen sind spottbillig: LTX (LTXX) Nu Horizon (NUHC) Antec (ANTC) Integrated Silicon (ISSI) AMD Novellus (NVLS) Kulicke & Soffa (KLIC) bekommt man sowieso schon fast geschenkt... International Fibercom (IFCI) wenn ich soooo viel cash wie Avalon haette, dann wuesste ich jetzt, was ich mit einem Teil davon machen wuerde! |
mib - Mittwoch, 27. September 2000 - 20:02 |
im Augenblick drastische Verluste aller Videospielunternehmen in USA! Grund: es gibt ?Geruechte? im Markt, das Sony's Playstation 2 spaeter auf den US-Markt kommt oder mit verringerter Stueckzahl starten wird. Beobachtet unbedingt Take Two Interactive! Die waren vorher schon sehr attraktiv bewertet und es bieten sich jetzt wahrscheinlich exzellente Kaufkurse, denn eins ist sicher: Playstation 2 wird auf alle Faelle kommen, - ob ein paar Wochen frueher oder spaeter ist auf ein bis zwei Jahre gesehen fuer die Spieleproduzenten nicht so wichtig. |
j_r_ewing - Donnerstag, 28. September 2000 - 06:31 |
(Da es auf e-mail-Basis anscheinend nicht geklappt hat, hier noch mal auf www-Ebene:) Hallo Leute, wie ich sehe, versorgt Euer "mib" Euch ja getreulich mit US-Tech-Informationen; aber er macht das so ungemein dezent-sachlich, daß ich nicht weiß, ob Ihr die sozusagen historische Anlage-Gelegenheit, die sich Euch gerade bietet, überhaupt wahrnehmt - daher will ich noch ein bißchen näher darauf eingehen : Wie Ihr wohl mitbekommen habt, ist derzeit die Halbleiterbranche schwer unter Kursdruck. Zum Hintergrund: Es gibt da, wie in vielen Branchen, eine jahreszeitliche Periodik: im Sommer ist üblicherweise tote Hose. Dabei kann man das, was sich konjunkturell geade tut, recht gut greifen in der "book-to-bill-ratio" ("b/b-r", oder auch nur "b/b"): die gibt das Verhältnis des Wertes der Neu-Auftrage für die Branche zum Wert der getätigten Auslieferugen an. Werte über 1 heißen also, es kommt gerade mehr an neuen Aufträgen rein, als man ausliefert: wachsendes Geschäft. Dieser Wert (u. a.) wird von der Branchen-Dachorganisation SEMI monatlich (im 3-Monate-Mittel) veröffentlicht; im WWW unter http://www.semi.org/web/wpress.nsf/ dabei ist der Wert zum laufenden Monat - wie bei den Amis üblich - sehr viel mehr schnell als genau; der Wert des Vormonats wird dabei jeweils revidiert (und dadurch natürlich zuverlässiger), und der des Vor-vor-Monats bensfall noch einmal. An der Wallstreet findet er enorme Beachtung. Was geschehen war : Seit dem Frühjahr hat sich der Wert wie eigentlich zu erewarten - von rd. 1,50 auf rd. 1,25 im August abgesenkt. Dies hat in der Gemeinde ein Riesengeschrei ausgelöst. Die Yuppie-Analysten, vor Monaten noch damit beschäftigt, die Tech-Werte in den Himmel zu rechnen, schreckten - bar der Erfahrung - hoch: achherrje, die Kennzahl sinkt!! das wird doch wohl nicht bedeuten...??? und kramten die Tabellen der Vergangenheit hervor, und sahen dort, daß ein Aufschwung in dieser sehr stark zyklischen Branche im Schnitt (!!!) so zwei Jahre etwa dauert (genaugenommen: gedauert hat - aber diese Feinheiten sind dabei wohl untergegangen); und angesichts dessen, daß dieser Aufschwung sich dieser Spanne auch nähert, fing das Muffensausen an: achduscheiße, die Kontraktion des Halbleiter-Kosmos hat begonnen - jetzt spring ich aber schleunigst vom Zug ab, ehe der CEO mir den Arsch aufreißt!!!, und zong! waren ein paar Herunterrechnungen und -stufungen unters Volk geworfen. Die Fondmanager in ihrer üblichen Angst, die letzten zu sein, dachten nicht. sondern handelten, möglichst ehe die fiese Konkurrenz die Kurse verdorben hatte, und "schütteten", und die Kleinanleger folgten halt den Emmpfehlungen ihrer "Experten". Hätten sie - was ich Euch dringendst rate - sich ein paar Minuten Zeit genommen, sich genauer zu informieren, hätten sie vermutlich spitzgekriegt, daß - die übliche Sommerflaute ins Haus stand, - 1,25 immer noch eine dufte Zahl ist (wieviele Branchen gibt es wohl, in denen der Firmenleiter dem Boten, der ihm die Nachricht überbringt, daß seine Branche innerhalb kurzer Frist um 25% expandiert, nicht verzückt die Füße küßt???), - die Sommer-"flaute" diesen Jahres sogar noch um vieles glimpflicher als üblich abgelaufen war : ansonsten hat man nämlich durchaus auch Sommermonatswerteunter 1,0 gesehen!, - der August der traditionell schwächste Monat im Jahr ist, in diesem Jahr aber gegenüber dem Juli nicht einmal mehr sichtbar gefallen ist, was vermuten läßt, daß die Flaute sogar kürzer als üblich ist, - die Auslieferungen um 3% über denen des Vormonats liegen - und um 69% über denen des Vorjahresmonats, und - der Absolutwert der Neuaufträge in diesem "schwachen" Monat mit über 3 Mrd $ sogar einen absoluten historischen Rekord aufgestellt habt. (Alle genannten Daten - und die meisten der Kommentare sind unter obiger Quelle zu finden.) Im Übrigen soll die Flaute haupsächlich von der Desktoop-Ecke her kommen; die Portablen und die Server sollen nach wie vor ganz gut weggehen. Außerdem soll die Nachfrage nach Chips zumehmend von der Telekomm-Seite her gestützt werden : nicht nur mehr Handy-Besitzer, sondern auch Ersatzkäufe mit besseren Handys: verbesserte Funktionen (z.B. weniger Stromverbrauch), neue Funktionen, neue Standards (WAP, GPdingsbums, UMTS), plus das Material für die Bodenstationen. Sagen ernstzunehmende Leute wie Hans Mosesmann von Prudential. Und die Angebots-Seite ? Manche Auguren sprechen von preisdrückenden Überkapazitäten. Nun, die Firmen werden sich nur begrenzt die Kosten für vorzeitige Erstellung und Unterhalt von Produktionskapazitäten auf Vorrat an den Hals hängen, von deren Einsatz sie nicht halbwegs überzeugt sind. Und ganz speziell jetzt, in Zeiten von Rekord-Umsätzen : daß auch da noch sonderlich viel freie Kapazitäten da sein sollen - würde heißen: die Hersteller hätten in schlechteren Zeiten wesentlich mehr kostenfressende Kapazitäten vorgehalten, als sie jemals in der Geschichte gebraucht haben - : das klingt für meine Ohren betriebswirtschaftlich wenig überzeugend. Und die alten Schätzken, die sie mal in Krisenzeiten eingemottet haben - was mit denen in einer der schnellebigsten Branchen überhaupt heute noch anzufangen ist, kann man sich wohl auch als Nicht-Experte wohl unschwer ausmalen. Eine Chip-Schwemme droht m.E. vorerst nicht. Und die Hersteller von Halbleiter-Produktionsgeräten werden nicht nur von wachsenden Stüdkzahlen, sondern auch von neuen Technologie-Normen profitieren (geänderte Betriebsmodi wie verringerte Leistungsverbräuche und Sleep-Modus unter verringerter Spannung, andere Basistechnologien und Materialien für höhere Arbeitsgeschwindigkeietn u. dgl.) Zeichen des Endes eines Konjunkturzyklus ????????? Ja klar, und die kleinen Kinder bringt der Klapperstorch... Und die gesamtvolkwirtschaftliche Konjunktur ? Da wird sich die eine Woche lang in die Hose gemacht, daß sie sich überhitzen könnte (die Konjunktur, nicht die Hose), und dann müßte monetär scharf gebremst werden; und in der nächsten Woche näßt man sich ein vor Sorge, sie könnte nicht stark genug sein; und wieder von vorne. Schaut in die Welt, Leute: nach Europa, wo die Konjunktur gerade erst in Fahrt kommt; schaut nach Asien und Lateinamerika, wo sie nach dem Liquiditätsabzug der letzten Jahre gerade erst aus den Startlöchern herauskommt; schaut nach Japan, Südafrika, Osteuropa, wo sie noch weiter zurück ist: da sind Gebirge von Nachholbedarf, wo sich das Wirtschaftspotential erst mit Verzögerung entfaltet - all das kann ausgleichen, wenn die US-Nachfrage mal etwas nachläßt. Eine Welt der Globalisierung - muß man daran erinnern ? Und die Phasenverscxhiebung in den Konjunkturen der Länder sorgt dabei dafür, daß der Pott nicht überkocht, sondern die Garung zeitlich schön gestreckt vor sich geht. Und in den großen Industrieländern werden die Staatschulden zurückgefahren (unter prima Sozialabbau), wodurch allerhand inflationärer Druck verschwindet; und das Internet mit seinem Druck auf die Preise... Ich hab überhaupt keine Lust, das weiter auszudiskutieren. Greenspan & Konsorten haben viele Jahre lang bewiesen, daß sie das im Griff haben. Und der ölpreis ? Und der Euro ? Der Ölpreis hatte im Gefolge der "Asien-Krise" einen Exzess bis 10$, wo er natürlich nicht blieb, und jetzt haben wir (noch?) den Gegen-Exzess bis an die 40$, wo er natürlich auch nicht bleibt; er wird sich auspendeln und da anknüpfen, wo er vor der "Asien-Krise" war: in den 20ern. Und der Euro - ach du lieber Gott... das hat doch mit Realwirtschaft nichts mehr zu tun. Da wird halt das Geld dahin geschoben, wo die Währung einen Aufwärtstrend hat, und wenn die Spekulanten merken, daß sie keinen Blöden mehr finden, dem sie weismachen können, mit den Euro-Leerbeständen, die er ihnen abnehmen soll, könne er wiederum einen noch blöderen finden, der sie wiederum ihm abnimmt mit Kursziel 30 cent, dann ist die Spekulation in dem Moment an ihrem Ende, - und dann setzt die Karawane sich eben in Gegenrichtung in Bewegung... Ebbe und Flut - es fehlt halt nur noch die allerletzte so richtig idiotische Übertreibung, die auch dem Letzten klar macht, wie abstrus dieses Spiel geworden ist. Der letzte Durchrutscher hatte schon ziemliche Züge eines Sellout - ich schätze, der nächste schlägt dem Faß dann den Boden aus, und wir lachen alle mal über das, was wir gesehen haben, und gehen wieder nach Hause und und unserem Tagesgeschäft nach. - Also, summa summarum : Fundamental sieht es sehr gut aus ! Der Effekt an der Börse dagegen: Was derzeit auf den Kurszetteln der Halbleiterbranche zu sehen ist, kann man wohl nur noch ein Schlachtfest nennen. Qualitätswerte der erstsen Reihe hat es zusammengestaucht teilweile drei Viertel ihres Kurswertes. Dabei handelt es sich jedoch nicht um Modewerte des Internetsektors, die - falls sie diesen Tag überhaupt erleben - vielleicht in zehn Jahren mal Gewinne erwirtschaften, sondern mit '01er-KGVs von bis unter 10 (in Worten: zehn) !!! Hier, Herrschaften, heißt es somit : GEGENHALTEN !!! Aus genau solchen Entgleisungen, solchen krassen Fehlreaktionen hinsichtlich der fundamentals entstehen die fetten Gewinne ! (wenn einem der Himmel nicht gerade den Gefallen tut, einem einen Crash zu bescheren.) Rein, ggf. Augen zu und durch !! Zur Kurstechnik: Der Branchenindex SOX ist auf den Boden seines Seitwärts-Trendkanals zurückgefallen; vom Chart her wäre jetzt Schluß mit abwärts, falls der Boden hält - also der absolut optimale Kaufpunkt. Und wenn sich die fundamentale Lage mittelfristig dann klärt, und der Index macht sich wieder auf zu neuen Höhenflügen, dann sollte er rein chartmäßig im nächsten Törn aufwärts größenordnungsmäßig noch mal das zulegen können, was er im Aufstieg bis zur Konsolidierungszone geklettert war; - und guckt Euch das mal im Langfrist-Chart an... Natürlich ist es sehr gut möglich, daß der Boden (so bei etwa 870) NICHT hält. Ich könnte mir auch sehr gut vorstellen, daß da ein paar von den Big Boys noch ein bißchen dran drehen und den Index unter die Grenze drücken, um noch ein paar Stop-Loss-Orders von Chart-Fetischisten zu triggern und deren Aktien günstig einzusacken, ehe es wieder in den Steigflug geht. Zeitlich sollte sich diese Phase aber vermutlich nicht länger als wenige Wochen lang hinziehen (vielleicht auch nur ein paar Minuten), denn die nächsten b/b-Zahlen kommen ja unweigerlich - und vielleicht kommt die Zündung für einen Umschwung ja auch vorher schon von der Gesamt-Börse her. (Schließlich haben wir Wahljahr, und die FED hatden amtierenden Platzhirsch und seine Partei noch nie hängengelassen...) An Titeln würde ich kaufen, was gut UND billig ist ("billig" wäre für manche dieser Aktien eine Fehlbezeichnung; man müßte eigentlich von Schleuderpreisen reden !): in erster Linie - die Kulicke, die Ihr ja auch schon im Visier habt, und - meine geliebten Robotic Vision, die noch mal mächtig unter die Räder kamen, jetzt aber bei etwa 5 eine recht klare Unterstützung haben; in zweiter Linie - ATMI, - Amkor, - AMD, - Micron; oder auch - die Kemet (Apropos gut und billig: ews dürfte nicht schaden, auch mal eine Blick auf die - Computer Asses (CA) und die - BMC Software (BMCS) zu werfen !) Die Nu Horizon, die von mib empfohlen wird, finde ich an sich auch sehr interessant, habe damit aber ein spezielles Problem, das für manch Anderen wieder der beste Kaufgrund wäre: der Chart. Die Aktie steigt schon geraume Zeit (unter gewissen Schwankungen natürlich) wie am Schnülrchen nach oben. Das ist das typische Verhalten, wenn eine Aktie von den Fondmanagern gemocht wird. Das tun sie genau dann, wenn die Firma die in sie gesetzten Erwartungen ausnahmslos (!) erfüllt hat, d.h. bilderbuchmäßig gewachsen ist (alles andere wird aus den Fonds-Depots gnadenlos ausgemerzt). Auf der andren Seite schießen natürlich die Erwartungen an eine solche "Bilderbuch-Aktie", die das immer wieder geschafft hat, wiederum ins Kraut, und der Tag (bzw. das Quartal), wo sie das nicht mehr schafft, kommt unausweichlich - und dann gute Nacht, Marie : minus 30, 40, 50 % innerhalb von Minuten! Da muß man schon mächtig auf Draht sein, um da halbwegs ungeschoren rauszukommen. Da bevorzuge ich doch lieber die Aktien, die ihr fett schon wegbekommen haben und die es kräftig zusammengestaucht hat - vorausgesetzt natürlich, ich finde die fundamentals okay. Den Tiefstpunkt erwischt man natürlich nie genau; aber in der besagten Größenordnung ist das Restrisiko dann ja nicht mehr groß, wenn die fundamentals stimmen und man ein bißchen warten kann, bis der Pulverdampf sich gelegt hat und die "Rechner" kommen und für einen Neu-Anfang sorgen. Die "Fantasien-Käufer", die es subjektiv härter getroffen hat, brauchen länger, bis sie wieder anfangen zu projizieren.) rmen. Also, Leute: KAUFENKAUFENKAUFENKAUFENKAUFEN.... ! Ich würde vorschlagen, "größere Hälfte" jetzt, und die andere für eine eventuelle Verbilligungsmöglichkeit zurückhalten. (Wenn's mit dem Nachkaufen nix mehr wird, müßt Ihr Euch halt selbst eine andere Mölglichkeit ausdenken ! ;o) Also: Petri heil ! jr |
mib - Donnerstag, 28. September 2000 - 15:26 |
tja, JR - mir ist zwar mein "dezent-sachlicher" Stil etwas lieber, aber ansonsten kann ich dir nur voll und ganz zustimmen (bis auf das mit dem "prima Sozialabbau" - die Folgen davon kann man in USA und England sehr schoen studieren...). Die grosse Gefahr, die ich jedoch sehe, ist die einer weiteren Gewinnwarnung. Sollten Cisco, EMC, Applied Material oder andere der beruehmten "800-pound gorillas" eine Gewinnwarnung loslassen, dann werden bei der Halbleiterbranche die einstelligen KGVs erstmal die Regel. Aber wie gesagt, - ich denke JR trifft den Nagel auf den Kopf... |
mib - Donnerstag, 28. September 2000 - 15:30 |
ach ja. Playstation 2 wird tatsaechlich etwas spaeter kommen (hat Sony gestern abend angekuendigt). WAs fuer eine schoene Kaufgelegenheit!!!! Also: Take Two kaufen!!!!!!!! |
mib - Donnerstag, 28. September 2000 - 18:08 |
alle Videogame companies heute im 10+x% Gewinnbereich. Habe fuer mein privates Depot heute frueh in Frankfurt zu 12.25 etwas nachgekauft und hoffe, dass der ein oder andere von euch das auch gemacht hat...? noch eine ganz aktuelle Einschaetzung zur Branche (zur Info: die Gewinnerwartungen von TTWO beruecksichtigen die Playstation 2 Einfuehrung noch gar nicht und die wird definitiv einen weiteren Umsatz- und Gewinnschub bringen!). briefing.com by: readville (37/M/boston) 9/28/00 11:59 am Msg: 9986 of 9986 09:20 ET ****** Entertainment Software : It was a bad day for this group yesterday as investors braced for disappointing news from Sony (SNE 99 3/8) regarding the October 26 launch of its highly anticipated gaming console, PlayStation2 (PS2). How the market knew to be concerned before an actual public announcement was made by the company is a topic unto itself, but for the matter at hand, Sony did eventually announce it wouldn't be shipping as many PS2 consoles at the launch date as it had previously expected. In fact, it anticipates shipping roughly half of the 1 million units it had originally planned due to an unspecified components shortage that caused production delays. The silver lining in all of this is that Sony does expect it will still be able to meet its global sales target of 10 million units by March 31, which includes 3 million units in North America, as the components issue dissipates, enabling it to ramp up production from 400,000 units a month to more than 1 million by the fall. After the October 26 launch, Sony said it will be shipping 100,000 units per week through the end of the year, but even that production ramp is going to leave plenty of consumers disappointed for the holidays as Sony originally projected U.S. shipments of 2 million units by the end of the year. So, what is the impact on entertainment software makers such as Electronic Arts (ERTS 45 3/16), Activision (ATVI 12 5/8), THQ, Inc.. (THQI 21 1/16), Take Two Interactive (TTWO 11 1/4) and Midway Games (MWY 6 1/2)? Frankly, the real impact will be more psychological than fundamental. Although expectations had been running high heading into the PS2 release, it should be noted that most of the software makers didn't have many titles set to be released at the launch date. Subsequently, the PS2 shortfall shouldn't have much impact on their top-line. THQ said as much today in a press release. Moreover, the hardware shortfall could be a blessing in disguise as it will create a supply-demand imbalance that could lead to better pricing conditions for the software companies during Q4 since the industry has been struggling for a while now dealing with platform transition issues that have led to a difficult pricing environment. Regardless, the real impact of PS2 sales for the software companies will be next year. If Sony is to be believed, everything should be back on track by then which means yesterday's dip can be seen as an enticing (re)entry opportunity as the entertainment software companies remain in a good position to live up to some optimistic sales and earnings expectations.-- Patrick J. O'Hare, Briefing.com Mib |
stw - Donnerstag, 28. September 2000 - 18:13 |
Danke an j_r_ewing für diesen sehr unterhaltsam zu lesenden, aber dennoch gehaltvollen Beitrag. Ich bin zwar wahrlich kein Experte für die US-Werte, aber jetzt juckt es mich doch im Orderfinger, wenn ich mir die Zahlen von Kulicke so ansehe. Was mich abhält, sind nach wie vor die drohenden Währungsverluste... :-) stw |
mib - Montag, 2. Oktober 2000 - 22:52 |
es ist schon ziemlich frustrierend, was da zur Zeit an der Nasdaq passiert. Voellig unabhaengig von der Bewertung wird ver- und gekauft. Sogar bei extrem guenstig bewerteten Titeln genuegen kleine Verkaeufe und die nackte Angst bricht aus: man schau sich nur die Kursentwicklung von IFCI, NVLS, SSTI, ATML oder besonders ISSI an. Dabei haben SSTI und ATML und im Prinzip auch IFCI schon angekuendigt, die erwarteten Zahlen auch abzuliefern oder sogar zu uebertreffen. Ich kann gar nicht mehr von Kaufkursen sprechen, da ja anscheinden ALLES nach unten durchbrochen werden kann. Sehr positiv zur Zeit aber ELN und SDS!!! |